En France, le climat des affaires a triste mine

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« En écho aux indices directeurs d'achats publiés hier par Markit Economics (cf. Eco-Flash 11-206), l'indice du climat des affaires, qui synthétise des données d'enquêtes collectées par l'INSEE dans tous les secteurs d'activité, s'est fortement replié au mois de juillet. Après s'être maintenu entre mars et juin autour de 109, un niveau élevé, l'indice a perdu 4 points en juillet. ¿ En particulier, le rebond observé en juin dans le secteur manufacturier ne s'est pas poursuivi. L'indice pour ce secteur a perdu 5 points (à 105), soit sa plus forte chute mensuelle depuis décembre 2008. Les chefs d'entreprise de l'industrie manufacturière ont fait état d'une décélération de leur production, d'un tassement de leurs perspectives d'activité et de leurs carnets de commande, globaux comme étrangers. ¿ Le climat des affaires s'est également replié dans les services (-4 pts), les commerces de gros (-3 pts par rapport à mai) et de détail (-3 pts). ¿ Dans l'ensemble, l'indice du climat des affaires se maintient encore à un niveau favorable (105), ce qui n'est plus le cas des indices de directeurs d'achats, en particulier dans le secteur manufacturier (cf. graphiques 1 et 2 page suivante). ¿ Néanmoins, l'ampleur et le caractère très général de la dégradation observée en juillet plaident pour une poursuite de ce mouvement dans les prochains mois. Ils laissent craindre que le tassement de la croissance amorcé au T2 2011 (avec un PIB en hausse d'environ 0,3% t/t selon nous, après +1,0% t/t au T1) se révèle plus durable et marqué qu'escompté. »

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