Ouvrir un PEL avant ou après le 1er février 2015 ?

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Placement original, créé en 1969, le plan d'épargne logement, nom de code PEL, permet de faire fructifier son épargne tout en bénéficiant d'un accès privilégié à un crédit immobilier. La baisse du taux du PEL en 2015 remet-elle en cause l'intérêt d'un tel placement ?

PEL : un produit très réglementé

A condition d'être patient, le PEL permet d'obtenir un prêt immobilier pouvant aller jusqu'à 92.000 euros à un taux prédéfini à l'issue d'une phase d'épargne (de  4 ans minimum) rémunérée à taux fixe (dépôts limités à 61.200 euros). C'est également un produit d'épargne à taux garanti à l'ouverture plus rémunérateur que le livret A mais aussi plus contraignant.

Contrairement au livret A, le PEL exige de déposer un premier versement d'au moins 225 € et doit être alimenté chaque année. L'épargnant doit effectuer un versement minimum de 540 € par an, soit 45 € par mois, 135 € par trimestre ou 270 € par semestre. Enfin, tout retrait même partiel avant le 4eme anniversaire du PEL entraine automatiquement sa clôture.

Malgré ces contraintes, le PEL a remporté un franc succès auprès des épargnants avec ou sans projet immobilier. Dans le paysage des placements garantis, son taux de rémunération a su séduire les épargnants en quête de sécurité. Mais l'introduction d'une imposition des intérêts perçus et la baisse des taux d'emprunt a ralenti la progression du PEL. Ce produit totalement exonéré d'impôt jusqu'en 2006 est désormais soumis aux prélèvements sociaux  chaque année et  à l'impôt sur le revenu l'année de son douzième anniversaire et sera transformé en CEL à partir de sa quinzième année d'existence.

PEL : un taux de rémunération en baisse …

Les PEL ouverts depuis le 1er mars  2011 offrent un taux de rémunération de 2,5 % et permettent d'emprunter à un taux de 4,20 % (taux de rémunération du PEL plus 1,7 point), alors qu'actuellement le marché permet d'emprunter à un coût nettement inférieur (2, 50 % en moyenne sur 20 ans).

Afin de redonner un coup de jeune au PEL, le gouvernement  a modifié plusieurs caractéristiques en particulier le calcul de son taux de rémunération en 2013.

Désormais, le taux de rémunération du PEL peut être révisé chaque année. Le gouvernement vient d'ailleurs d'annoncer que le taux du PEL 2015 serait abaissé de 2,5 % à 2 % à compter du 1er février prochain. Cette baisse ne concerne que les PEL ouverts à partir de cette date car le taux de rémunération d'un PEL déterminé au jour de son ouverture reste fixe jusqu'à sa clôture.

La baisse du taux de rémunération du PEL 2015 doit-elle conduire les épargnants non équipés à ouvrir un PEL dans l'urgence ? Le recul du taux du PEL en 2015 n'est pas le seul élément  à considérer. Il est également important de tenir compte du taux d'emprunt accordé dans le cadre du PEL. Souscrire un PEL à partir du 1er février 2015 permet de profiter d'une baisse du taux de crédit.

… pour un taux de crédit plus attractif

Les futurs emprunteurs doivent relativiser la baisse du taux de rémunération du PEL en 2015 car en cas de rebond des taux d'intérêt, le PEL offre la garantie de bénéficier d'un taux de crédit stable. La baisse du taux de rémunération du PEL à 2 % s'accompagne également du recul de son taux d'emprunt garanti de 4,20 % à 3,20 %.

Le PEL en tant que produit d'aide à l'achat immobilier redeviendra attractif d'ici quelques années lorsque les taux d'emprunt seront supérieurs à 3,20 %. D'autant qu'en plus du taux fixe, le PEL offre une prime d'Etat d'un montant minimum de 1.000 euros à condition d'emprunter au moins 5.000 €.

Ouvrir un PEL avant ou après le 1er février 2015 ?

Evidemment, en l'absence de projet immobilier d'ici 15 ans, la souscription d'un PEL avant le 1er février est recommandée car quel autre placement sécurisé rapporte 2,5 % brut et 2,11 % nets de prélèvements sociaux par an pendant 12 ans (à partir du 12eme anniversaire les intérêts du PEL sont soumis à l'impôt sur le revenu).

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