De l'obligataire U.S. pour plus de performance et moins de volatilité

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TCW, ex-filiale américaine de Société Générale, vole de ses propres ailes depuis 2012. Société de gestion vieille de 45 années, le groupe figure parmi les grands indépendants de la place avec 185 Mds de dollars d'actifs investis en actions et obligations.

TCW jouit, au demeurant, d'une expertise très reconnue en matière de dette américaine et émergente.

En Europe, l'asset manager américain pousse deux fonds d'obligations corporate US, TCW MetWest Total Return (LU0905645528) et TCW MetWest Unconstrained (LU1271656883).

Heinrich Riehl, le Directeur gGénéral de TCW Europe, estime qu'ils répondent à d'authentiques et profonds besoins des investisseurs européens.

« Aujourd'hui quand vous regardez le marché obligataire européen, environ 40 % de la dette publique sert des taux négatifs, il y a peut-être mieux pour les investisseurs, » ironise l'homme de TCW.

Et le mieux se trouve comme on l'a compris de l'autre côté de l'océan. « Aux Etats-Unis les obligations d'Etat sont toujours à 1,5 %, ce qui donne une base de rendement toujours intéressante, » détaille Heinrich Riehl.  « Vous avez aussi le crédit, autrement dit les obligations d'entreprise, qui affichent des rendements aux alentours de 5 à 6 %. » Dans une Europe où les rendements obligataires sont souvent aplatis, le contraste est à n'en pas douter saisissant.

Selon le Directeur Général de TCW Europe, l'autre avantage pour l'investisseur européen de s'exposer à la dette U.S. réside dans le fait qu'il parfait la diversification de son portefeuille en investissant dans un actif relativement décorrélé des problématiques politiques et économiques européennes : « La moindre des choses que l'on puisse dire est que les défis qui se manifestent aux Etats-Unis diffèrent grandement des défis qui se posent de plus en plus à l'Europe. »

« Cette décorrélation de l'actif obligataire américain par rapport à l'actif obligataire européen, » poursuit Heinrich Riehl,  « nous pensons qu'elle (…) peut permettre d'augmenter le rendement du portefeuille et faire baisser sa volatilité. »

Aux yeux d'Heinrich Riehl, l'offre de TCW est taillée pour répondre efficacement aux exigences et attentes de performance des investisseurs européens. Une offre qui présente au demeurant de très notables spécificités.

Afin de découvrir les caractéristiques de l'offre obligataire de TCW, cliquez sur la vidéo ci-dessus.

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