Eurofins annonce avoir procédé avec succès au lancement d'un emprunt hybride subordonné d'un montant de 100 Millions d'Euros afin de financer sa croissance organique et externe à moyen et long terme. Cette opération permettra en outre de renforcer le bilan de la société, de développer sa trésorerie et de bénéficier d'un contexte du marché des taux d'intérêts actuellement favorable. L'opération a remporté un vif succès et a été finalisée très rapidement, sursouscrite à hauteur de 3 fois le montant total de l'émission, précise le communiqué du groupe.
Ce financement permettra de compléter les ressources d'Eurofins par de nouveaux quasi-fonds propres sans effet dilutif pour les actionnaires. Il permet également au groupe d'accroître sa capacité de financement future et de mieux aligner ses covenants existants, notamment le ratio de Dette nette / fonds propres fixé à 1,5, sur celui lié au cash flow (Dette nette/ EBITDA des 12 derniers mois) fixé à 3,5.
En effet, l'EBITDA a crû plus rapidement que les fonds propres. Grâce au caractère récurrent de son activité, Eurofins génère des niveaux de flux de trésorerie opérationnels élevés. A fin 2006, Eurofins affichait respectivement des ratios de dette nette de 1,17 fois les fonds propres et de 2,1 fois l'EBITDA. En intégrant ce nouvel instrument, et en prenant comme base les derniers comptes publiés, la dette nette atteindrait 0,1 fois les fonds propres et 0,3 fois l'EBITDA.
L'émission permettra d'apporter au groupe des ressources stables à long terme, Eurofins ayant par ailleurs consolidé plus de 80% de sa dette au niveau de la société mère du Groupe suite à l'émission d'OBSAR en mars 2006 pour un montant de 120 ME.
Eurofins prévoit d'investir les fonds levés progressivement sur le moyen terme dans le cadre de son plan d'expansion actuel et n'a pas à ce jour d'importantes acquisitions en vue. Si des opportunités étaient amenées à se présenter et donc à dépasser significativement le programme d'acquisitions envisagé actuellement, le renforcement des fonds propres obtenu par cet emprunt hybride permettrait au Groupe de contracter une nouvelle dette senior (si nécessaire) avec une marge de crédit sensiblement inférieure.
Le CFO d'Eurofins, Monsieur Matthias Weber, commente : "Cette opération donne encore davantage de flexibilité au groupe pour saisir de nouvelles opportunités sur les marchés et dans les domaines technologiques que nous avons identifiés comme susceptibles de générer les meilleurs taux de retour sur capital employé, conformément à notre stratégie de long terme (...)".
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