MCA Eurostratégies, fonds piloté par de MCA Finance, a opéré des arbitrages importants le mois dernier. L'exposition du fonds a ainsi été réduite au cours du mois de mai, le poids du monétaire passant de 10,3% à 13,9%.
Au sein de la "poche actions", dont l'exposition est en baisse (57% / -1,6 point), la gestion a été marquée par les cessions totales d'Alcatel-Lucent et de VM materiaux. Des allègements ont été réalisés en PPR et Saint-Gobain.
En contrepartie, une ligne d'Euler Hermes a été intégrée au portefeuille. Par ailleurs, les renforcements les plus conséquents ont porté sur Maroc Telecom, Danone, Afone et AXA.
La poche taux a enregistré le remboursement de la discount Areva (rendement de 16,5% sur 12 mois) et l'intégration d'une nouvelle Discount Note Havas (rendement potentiel de 11,7% sur 12 mois). La position en Kaufman 2009 a été renforcée.
Sur le mois, le FCP affiche +1,60% faisant apparaître une nette surperformance sur son objectif (8% actuariel soit 0,59% sur le mois) et sur son indice de référence (+0,75%), la moyenne pondérée de ses deux références que sont le CAC 40 (+1,33%) et l'EURO MTS 1-3 ans (-0,06%). Les 3 titres les plus contributifs ont été BNP Paribas (+7%), PPR (+4,2%) et Total (+5,2%). Au chapitre des baisses pénalisantes, citons Danone (-1,9%) et AXA (-3,5%).
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