(AOF) - La filiale de Wendel, Editis, et les éditions Gründ ont signé un accord par lequel Editis va acquérir 100% de ce dernier. Après avoir annoncé l'acquisition du groupe belge De Boeck en mars dernier, élargissant ainsi ses positions dans l'Education et amorçant un développement à l'international, Editis renforce sa présence dans les domaines du livre pratique et du livre jeunesse en France. Fondée en 1880 par Ernest Gründ, la maison d'édition publie des ouvrages autour de l'art, la nature, des ouvrages pratiques ainsi que des livres jeunesse. Gründ travaille également à l'international avec plus de quarante confrères étrangers, et la part de l'export représente environ 20% du chiffre d'affaires. Situées dans le VIème arrondissement de Paris depuis 1880, les Editions Gründ et sa filiale Dragon d'Or ont réalisé un chiffre d'affaires de 18,2 millions d'euros en 2006. Gründ assure en propre sa diffusion-distribution, via notamment un entrepôt logistique à Sermaises. (AOF)
Issue de la fusion entre CGIP et Marine Wendel, Wendel Investissement est une société d'investissement d'origine familiale qui privilégie les investissements supérieurs à 100 millions d'euros dans des sociétés non cotées, et accompagne leur développement à moyen/long terme, afin d'en faire des leaders de niveau mondial. Wendel Investissement, en tant qu'actionnaire principal, participe à l'élaboration de la stratégie de ces sociétés et contribue à sa mise en oeuvre. Le groupe est ainsi présent au capital de Bureau Veritas, Orange-Nassau, et Materis depuis mai 2006. Le groupe détient également des participations dans des groupes cotés comme Stallergènes et Valeo. Wendel Investissement a fait l'acquisition du groupe d'édition Editis le 30 septembre 2004. La société d'investissement a élargi depuis 2006 sa politique d'acquisition à l'international en rachetant le leader américain des connecteurs de haute performance Deutsch et les sociétés néerlandaises Stahl et AVR.
Les points forts de la valeur
- Par rapport à CGIP/Marine Wendel, Wendel Investissement bénéficie d'une structure simplifiée et d'une équipe rajeunie, regroupée autour du président du directoire, Jean-Bernard Lafonta. - L'influence du Président du conseil de surveillance, Ernest-Antoine Seillière est considérée comme un atout pour le groupe. - En termes de dividende, le titre offre un rendement confortable. Au cours des cinq dernières années, la progression de l'Actif Net Réévalué, y compris les dividendes versés pendant la période, s'établit à 20% par an. L'objectif fixé lors de la création de Wendel qui était de 15% par an en moyenne est donc dépassé.
Les points faibles de la valeur
- Les deux premières participations de Wendel (Legrand et Bureau Veritas) représentent de l'ordre des deux tiers de ses actifs ce qui est une source de risque, atténuée toutefois par la diversification géographique et sectorielle de ces deux actifs.
- La performance boursière du titre dépend de la valorisation des sociétés dans lesquelles Wendel Investissement détient des participations.