Après 4 séances de correction, et 18% de perdu, le titre Zambia Copper a repris 11,5% ce mercredi, à 2,33 Euros, avec 0,8% du capital traité sur la séance.
Après la récente flambée du cours fin mai-début juin, de retour au plus haut depuis 1997, le titre a consolidé depuis la fin de semaine dernière, prenant prétexte de l'absence de nouvelles concernant le devenir du call option de Vedanta, l'actionnaire de référence de KCM. Le groupe indien qui est intéressé par la participation de 28,4% du capital détenue par ZCI dans les mines zambiennes semble en effet réticent à "passer à la caisse".
Le marché s'est rassuré aujourd'hui dans la foulée d'une communication de l'AMZCI qui explique que le juge britannique chargé du dossier a terminé son étude le 14 juin mais que ses conclusions ne seront communiquées que dans les 30 jours ouvrables à compter de jeudi dernier, ce qui nous donne une date tournant autour du 24 ou 25 juillet. Le juge doit, rappelons-le, interpréter l'option d'achat de Vedanta sur la participation de 28,4% du capital des mines zambiennes KCM détenue par ZCI. Vedanta souhaite en effet prendre comme cours de référence le prix du cuivre de la mi-2005, date à laquelle le call option a été signé, les cours ayant fortement augmenté depuis cette date...
L'AMZCI précise que cela ne signifie pas pour autant que la décision sera rendue publique à cette échéance, car Vedanta pourrait exiger la confidentialité jusqu'au moment d'exercer (ou pas) son call option.
Le résultat de cette procédure sera bien évidemment pris en compte dans les calculs de valorisation de KCM par la banque Rothschild qui doit intervenir ultérieurement.
Le communiqué qui se veut donc rassurant souligne "la forte hausse des résultats de ZCI au 31 mars, marquant une étape spectaculaire concernant la production et l'avancée financière de Konkola Deep". L'AMZCI poursuit : "Nous pouvons en déduire quelle que soit en fin de compte la date retenue comme point de départ- début août 2005 avec un cuivre légèrement supérieur à 3000 euros la tonne ou celle de l'exercice de son call par le groupe indien - que cela ne changera pas grand-chose pour ce qui concerne le titre lui-même"..."Si les Indiens acceptent la valorisation arrêtée par la banque, les actionnaires pourront accompagner les repreneurs dans le développement de ZCI à condition naturellement que la compagnie reste cotée, ce qui n'est pas exclu. Si au contraire, Vedanta rejette le prix proposé, les actionnaires resteront propriétaires de leurs titres. Ils profiteront du développement logique de Konkola et de la holding qui sera toujours ZCI".
Enfin, parmi les suggestions proposée au conseil d'administration de ZCI figure une suspension de cotations du titre "afin d'éviter toute manipulation de cours ou spéculation qui ne profiterait qu'a quelques initiés. Cependant, les dirigeants de ZCI jugent pour le moment qu'une telle suspension n'est pas à l'ordre du jour avant que le juge ne précise la date à laquelle ZCI pourra faire connaître les résultats de l'arbitrage"...
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