Rebond de 3% pour le titre Gemalto qui sort la tête de l'eau au contact des 16 Euros après avoir encaissé un repli de 25% en l'espace de deux semaines et même de 33% depuis le 2 juin, date de la création effective du groupe né de la fusion entre Axalto et Gemplus. Avec un plus bas à 15,42 Euros hier, le titre s'est même rapproché de son prix d'introduction du mois de mai 2004 (14,8 Euros).
Gemalto entraîne évidemment Gemplus dans un rebond similaire alors que L'OPE reste ouverte jusqu'au 14 août à raison de 2 actions Gemalto (à émettre) pour 25 actions Gemplus. Le résultat de l'offre devrait être publié le 25 août et les nouvelles actions émises le 30 août.
La prochaine publication de Gemalto concernera le chiffre d'affaires semestriel le 27 juillet. Gemalto publiera ensuite ses résultats du semestre le 13 septembre. Avant cela, Gemplus publiera le 26 juillet ses comptes semestriels (chiffre d'affaires et résultats. A noter que Gemalto devrait publier des comptes semestriels intégrant Gemplus sur un mois (juin).
Sur le périmètre d'Axalto, le chiffre d'affaires du second trimestre 2006 reste attendu en baisse comme au T1, toujours principalement à cause de la forte baisse des prix des cartes SIM de téléphonie mobile. Toujours sur ce périmètre, la marge opérationnelle devrait être très faible au premier semestre après la déception d'une marge nulle au premier trimestre.
Gemalto devra donc confirmer sa capacité de redressement sur le second semestre sachant que la saisonnalité est traditionnellement défavorable au groupe en début d'exercice, notamment au niveau de la réévaluation des stocks de puces dans les comptes, dont l'impact est inversement proportionnel aux nouvelles conditions d'achat favorablement négociées. Les contrats annuels avec certains clients entrent également en vigueur en début d'année, alors que les gains de productivité atteignent leur maximum au cours de l'année. En 2004, le groupe avait par exemple connu un écart de marge de 4,5 points entre le premier et le second semestre, à l'avantage du second.
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