(AOF) - A la suite de la conférence de presse de GFI Informatique, Fujitsu Services tient à préciser à travers un communiqué publié jeudi, que "l'offre de Fujitsu Services est la meilleure option pour les actionnaires et les collaborateurs de GFI Informatique". Le groupe ajoute que le prix de 8,50 euros offre une prime substantielle d'environ 15,8% par rapport à la moyenne des objectifs de cours des analystes avant l'annonce et un prix supérieur au consensus des analystes qui était de 8,36 euros. Fujitsu Services rappelle également que le conseil d'administration de GFI Informatique a estimé la valeur intrinsèque de l'entreprise à moins de 7 euros par action. Le projet industriel de Fujitsu Services a été présenté trois fois au management de GFI Informatique et au comité central d'entreprise le 21 juin. Si l'offre de Fujitsu Services aboutit, elle accélérera de façon substantielle le développement en France et à l'international de GFI Informatique. Le chiffre d'affaires de la nouvelle entité dépassera immédiatement 1,2 milliard d'euros en Europe continentale, a déclaré le groupe. (AOF)
GFI Informatique est un groupe international offrant des prestations de services en technologies de l'information. Le groupe met au service de ses clients son expertise en matière de conseil, de solutions logicielles, d'ingénierie, d'intégration de systèmes et d'infogérance. Présent à tous les stades du cycle de vie des systèmes d'information, GFI Informatique conçoit, réalise, met en uvre et administre des applications à forte valeur ajoutée principalement pour les grandes entreprises, les administrations et les collectivités territoriales. Le groupe compte plus de 40 agences en France et 9 implantations en Europe du Sud, Europe du Nord, Maroc et Canada.
Les points forts de la valeur
- Le plan d'économies et le recentrage sur les marchés où GFI Informatique dispose d'une présence forte (notamment en France, Espagne, Portugal et Canada) devraient permettre une amélioration significative de la marge. Son PDG, Jacques Tordjman, affiche l'objectif de redevenir, en 2008, un des groupes les plus performants du secteur. - GFI Informatique est l'objet d'une OPA de la part de Fujitsu Services et pourrait faire l'objet d'une bataille boursière.
Les points faibles de la valeur
- Le groupe n'a pas atteint une taille critique en Europe. GFI Informatique a finalisé, en octobre 2005, la cession de sa filiale au Royaume-Uni, et pourrait céder son activité en Italie, dont le redressement est en cours. - Son positionnement trop peu européen condamne le groupe à voir lui échapper les grands contrats d'infogérance.
- Dans une société de services et d'ingénierie informatique, l'essentiel des charges d'exploitation réside dans les salaires des consultants. A ce titre, le taux d'utilisation des consultants de l'entreprise par rapport à celui du secteur est un indicateur important à suivre. Lorsqu'il diminue (c'est-à-dire que le nombre de consultants sans mission augmente), les charges de l'entreprise pèsent davantage sur la rentabilité. Parallèlement, l'effectif est à surveiller. Ces éléments sont d'autant plus importants que la rentabilité de ces sociétés est plafonnée. En effet, toute augmentation de chiffre d'affaires requiert une augmentation de l'effectif. - Cyclique, le secteur est sensible aux dépenses en informatique des sociétés et des administrations. Alors que l'activité d'intégration de systèmes est sensible à l'environnement économique, l'activité d'infogéreance est plus défensive.