(AOF) - Air Liquide poursuit le développement de ses capacités de production aux Etats-Unis afin de satisfaire la demande croissante de ses principaux marchés industriels. Ainsi, le groupe augmentera, à compter du deuxième trimestre 2008, de 50% sa capacité de production d'oxygène et d'azote liquide dans la région de Los Angeles et aura installé, d'ici fin 2007, une nouvelle unité de dioxyde de carbone à Madera en Californie. Ces investissements font suite à une autre série d'investissements récents qui ajouteront près de 1 000 tonnes par jour de capacité de production d'oxygène et d'azote liquide d'ici début 2008 à Salt Lake City (Utah), à Ghent (Kentucky), à Longview et à Freeport (Texas). Air Liquide développe également ses moyens de production et de distribution d'argon en ajoutant 200 tonnes par jour en 2008. "Les récents investissements d'Air Liquide dans certaines régions des Etats-Unis sont conformes à la stratégie de croissance du groupe et sont motivés par les besoins d'industries en forte croissance. Conscients de l'ampleur et de la diversité des marchés industriels aux Etats-Unis, nous entendons répondre aux besoins en pleine évolution de nos clients", a déclaré Pierre Dufour, membre du Comité Exécutif, Président-Directeur Général d'Air Liquide America Holdings. (AOF)
Air Liquide est le leader mondial des gaz industriels et médicaux. Dans cette branche qui représente près de 90 % de son chiffre d'affaires, le groupe intervient dans quatre activités : la grande industrie, l'électronique, la santé et surtout les clients industriels. Air Liquide opère également dans certaines activités connexes aux gaz (soudage-coupage, ingénierie et construction d'usines de gaz, équipements de plongée), qui représentent le reste de son activité. Ayant connu très tôt une expansion à l'international, le groupe réalise de l'ordre de 80 % de son chiffre d'affaires hors des frontières hexagonales. Air Liquide a fait l'acquisition de la société allemande d'ingénierie Lurgi pour un montant total de transaction d'environ 550 millions d'euros. Cette opération est destinée à renforcer ses capacités dans l'hydrogène, utilisé notamment dans des procédés de fabrication d'essence synthétique.
Les points forts de la valeur
- Entre les synergies dues à l'acquisition de Messer Griesheim, les réductions récurrentes de coûts, les percées géographiques et les innovations technologiques, Air Liquide actionne tous les moteurs disponibles. - Air Liquide s'adresse à des marchés finaux diversifiés, tant sur le plan géographique que sectoriel (métaux, électronique, santé). - Le groupe est lié à ses clients par des contrats de long terme, lesquels assurent une certaine récurrence des revenus. - Air Liquide est finalement peu dépendant de l'évolution du cours des matières premières. En effet, les principales matières premières du groupe sont l'électricité, le gaz et l'air. En cas de hausse du prix du gaz ou de l'électricité, le groupe répercute ces variations sur ses prix de vente. - Le groupe présente des fondamentaux solides et un bilan sain. - Le groupe soigne ses actionnaires. Par exemple, Air Liquide attribue une action gratuite tous les deux ans environ et procède régulièrement à des rachats d'actions.
Les points faibles de la valeur
- Si les prix de vente d'Air Liquide sont indexés sur le prix des matières premières utilisées, le groupe supporte en revanche le coût du transport. - La baisse du dollar face à l'euro affecte le chiffre d'affaires et les résultats du groupe. - L'agence de notation Moody's a abaissé sa perspective sur la notation d'Air Liquide de "stable" à "négative" après l'acquisition par le groupe français de gaz industriels de la société allemande d'ingénierie Lurgi.
Air Liquide est souvent considérée comme une valeur "de père de famille" (valeur refuge), qui fédère 360 000 actionnaires, et présente des fondamentaux de qualité, avec une croissance régulière et durable du chiffre d'affaires et des résultats. Le groupe est toutefois sensible à l'évolution de ses principaux débouchés. L'évolution du prix du pétrole est également à suivre dans la mesure où il impacte le coût du transport.