(AOF) - Valeo a publié lundi soir des résultats semestriels marqués par un chiffre d'affaires en hausse de 6,4% à 5,309 milliards d'euros et une marge opérationnelle stable à 3,2% des ventes. La marge s'est élevée à 4,1% au deuxième trimestre, après un score de 2,2% au premier trimestre. "Les résultats semestriels du groupe démontrent une forte résilience dans un environnement (production automobile et matières premières) qui s'est dégradé entre le premier et le deuxième trimestre", a expliqué Valeo. Le groupe a enregistré des progrès dans les domaines de la productivité et des entrées en commande. Pour le second semestre de l'exercice, Valeo table sur une stabilité de la production de véhicules légers en Europe et une diminution de 2% en Amérique du Nord. Valeo compte accentuer ses efforts de gestion afin de compenser les effets négatifs de la hausse des matières premières sur sa rentabilité. Les objectifs annuels établis en début d'exercice (hausse du contenu par véhicule, amélioration de la rentabilité des capitaux engagés, niveau soutenu de cash flow libre et progression des entrées en commandes) sont maintenus. (AOF)
Valeo est un groupe industriel indépendant entièrement focalisé sur la conception, la fabrication et la vente de composants, de systèmes intégrés et de modules pour les automobiles et poids lourds. Valeo se classe parmi les premiers équipementiers mondiaux. Le Groupe possède 134 sites de production, 65 centres de Recherche et Développement, 9 plates-formes de distribution et emploie 70 400 collaborateurs dans 26 pays.
Les points forts de la valeur
- Au plan industriel et commercial, la réputation de Valeo n'a pas été entachée par les difficultés connues par la société au début des années 2000. - Au prix d'importants efforts de restructuration, Valeo a opéré un redressement opérationnel sensible. - Le groupe a prouvé sa capacité à maîtriser ses coûts et à générer du cash flow. - Dans le respect de ses équilibres financiers, Valeo a mené en 2005 des opérations stratégiques ciblées. - Valeo poursuit la rationalisation de son outil industriel. En 2005, 51% de la main d'uvre productive était localisée dans des pays à coûts plus compétitifs contre 38% en 2001.
Les points faibles de la valeur
- Le ralentissement du marché automobile entrave le développement des ventes de Valeo. - La hausse du coût des matières première ronge les gains de productivité réalisés par le groupe. - Entré dans l'échantillon du CAC 40 en 1997, le titre en a été retiré en 2001. Son retour au premier plan des valeurs françaises pourrait prendre plusieurs années.
- Valeo, équipementier automobile, est tributaire de la bonne santé de l'industrie automobile. Actuellement, la situation est peu confortable aux Etats-Unis et en Europe, avec notamment une forte pression sur les prix et la hausse du coût des matières premières. - Le titre fait régulièrement l'objet de rumeurs relatives à une éventuelle OPA ou un LBO.