(AOF) - Total cède 1,82% à 55,84 euros ce matin dans le sillage de la baisse des cours du pétrole. Le brut léger américain se négocie actuellement au-dessous des 80 dollars le baril, après avoir perdu 2,50 dollars sur des prises de bénéfices. Le WTI échéance novembre cote ainsi 79,50 dollars, en baisse de 0,92%, loin de son record de 83,90 dollars du 20 septembre dernier. Cette baisse du pétrole s'explique par la fin prochaine de la saison des ouragans dans le Golfe du Mexique, ont souligné la majorité des économistes. Par ailleurs, la montée des incertitudes sur la croissance américaine et européenne liée à la crise internationale du crédit incite les investisseurs à la prudence et à prendre ponctuellement leurs bénéfices. (P-J.L) (AOF)
Les points forts de la valeur
- Le " modèle " opérationnel et financier du groupe offre de la visibilité aux investisseurs. - Le groupe bénéficie d'une structure financière solide. - Les actionnaires sont bien traités par le groupe tant en termes de dividendes que de rachats d'actions.
Les points faibles de la valeur
- Le groupe est sensible à l'évolution du dollar, lequel est la devise de facturation sur le marché du pétrole. Total est la seule major à publier ses comptes en euros. - Par rapport aux trois plus importantes sociétés du secteur Exxon, BP, Royal Dutch, la société souffre d'un manque de taille et de diversification géographique. - Le secteur amont de l'exploration-production n'a pas affiché de bons résultats courant 2006, réalisant de faibles marges. Il faudra sûrement attendre l'horizon 2008 pour que le niveau de la production repasse au dessus de celui de 2004. Total anticipe une production en croissance de plus de 5% par an pour 2006/2010.
- Le cours du titre fluctue en fonction de l'évolution à moyen terme du prix du baril de pétrole et du gaz. En effet, d'une manière générale, les perspectives du secteur pétrolier, tant en amont (exploration et production) qu'en aval (raffinage et distribution), dépendent de l'évolution du cours moyen du pétrole brut. - Les tensions géopolitiques susceptibles d'entraîner des perturbations de la production, ou encore le niveau des réserves stratégiques détenues par les pays consommateurs sont à surveiller.