(AOF) - Sopra Group a publié, au titre du premier semestre, un chiffre d'affaires en ligne avec les prévisions de 443 millions d'euros, en progression de 22,9%. La croissance organique s'est élevée à 7,6%. La SSII a souligné que cette progression résulte en particulier des performances constatées sur les activités ISS en Europe et Axway. Sopra a confirmé ses prévisions de croissance et d'amélioration de la marge opérationnelle sur 2006 : la croissance devrait être équivalente ou supérieure à celle du marché avec un chiffre d'affaires de l'ordre de 900 MEUR et une marge opérationnelle de 8%. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2006 ressort à 219,6 millions d'euros, en croissance totale de 17,7% et organique de 3,0%. Cette plus faible croissance organique résulte pour une part de l'ISS (Intégration de Systèmes et de Solutions) France qui, comme annoncé dans notre communiqué du 1er trimestre 2006, est impactée par un calendrier moins favorable au deuxième trimestre et par une base de comparaison prenant en compte l'excellente performance constatée en 2005. (AOF)
Groupe européen de Conseil, d'Intégration de Systèmes et d'Outsourcing applicatif, Sopra Group guide les entreprises dans leurs projets de transformation, depuis la définition des stratégies jusqu'à leur réalisation. Créée en 1968, Sopra est l'une des plus anciennes SSII françaises. L'activité se répartit entre l'Intégration de systèmes, les Progiciels, via notamment la filiale Axway, l'entité de logiciels d'intégration de Sopra, et le conseil. Sopra comptait 9200 collaborateurs dont 2700 hors France, début novembre 2005.
Les points forts de la valeur
- Sopra a la réputation d'un groupe bien géré, avec ses fondateurs, Pierre Pasquier et François Odin, toujours aux commandes. - Le risque client est faible, les 10 premiers clients ne représentant que 35 % du chiffre d'affaires. - Après avoir quitté le marché allemand, Sopra est désormais solidement implanté au Royaume-Uni et en Espagne. - L'objectif du milliard d'euros de chiffre d'affaires en 2007 devrait être dépassé.
Les points faibles de la valeur
- La problématique principale de Sopra réside, non pas dans la croissance, mais dans la capacité du groupe à transformer cette croissance en marges. - Axway, filiale spécialisée en EAI (échanges inter-applications) créée en 2001, nécessite des investissements importants et tarde à produire le levier de croissance escompté. - Le flottant du titre est limité.
- Dans une société de services informatiques comme Sopra, l'essentiel des charges d'exploitation réside dans le temps des missions des consultants. Un taux d'activité insuffisant ne permet pas d'assurer une pleine activité des employés. La société doit alors opérer des mesures d'adaptation des effectifs. A l'inverse, en période de forte demande, les SSII peuvent se heurter à des difficultés de recrutement. - Le marché des services informatiques est fortement exposé à la conjoncture économique. Les clients placent le retour sur investissement au cur de leurs préoccupations. Plus exigeants, ils demandent à leurs prestataires de justifier chaque centime engagé. - Dans le cas particulier de Sopra, il conviendra de suivre particulièrement les performances de sa filiale Axway, considérée par certains analystes comme le relai de croissance du groupe. - Affichant sa volonté de " rester maître de son destin " et de " dynamiser le développement en Europe ", Sopra a dévoilé fin 2005 l'existence d'un nouveau plan stratégique à horizon 2010, dont les grands lignes seront communiquées dans les prochains mois. - Les co-fondateurs et dirigeants actuels du groupe sont à un âge où une succession pourrait être envisagée.