Ça bouge chez Oberthur ! Le fabricant de cartes à puce a annoncé hier soir un projet de fusion avec sa maison-mère François-Charles Oberthur Fiduciaire (FCOF) afin de regrouper leurs activités au sein d'Oberthur. Avec ce rapprochement, les deux partenaires comptes accélérer le développement des activités liées à l'Identité, croître sur le marché des Cartes Grattables de rechargement de téléphone mobile et exploiter le potentiel de croissance de l'activité de Protection des Valeurs.
FCOF est spécialisé dans les documents d'identité sécurisés (passeports traditionnels, visa, cartes d'identité... Le nouveau groupe offrirait une gamme complète de services et produits à haute valeur ajoutée pour le secteur de l'identité : impression sécurisée sur plastique et papier, technologies de la carte à puce, inlays, personnalisation des documents grâce au logiciel propriétaire CPS largement utilisé pour les cartes à puce et les passeports électroniques. La combinaison des réseaux commerciaux et marketing des deux sociétés permettrait de couvrir immédiatement plus de 50 pays.
Le nouveau Groupe présenterait un chiffre d'affaires pro forma 2006 de 645 ME, dont 80% dans l'activité Carte (350,5 ME de CA pro forma pour le 1er semestre 2007), et une profitabilité renforcée avec un excédent brut d'exploitation pro forma 2006 de 67,5 ME, soit 10,5% des ventes (50,7 ME d'excédent brut d'exploitation pro forma pour S1 2007, soit 14,5% des ventes).
Les partenaires sociaux ont été informés et seront consultés sur ce projet. Il sera soumis à l'approbation des actionnaires d'OCS lors d'une Assemblée générale extraordinaire prévue le 27 décembre 2007. Cette assemblée sera précédée d'une Assemblée générale extraordinaire prévue le 05 décembre 2007, dont l'objet unique sera la réduction du nominal des actions OCS pour permettre la réalisation des apports en valeur comptable, sans impact sur les capitaux propres.
En rémunération des apports, 31 millions à 38 millions de nouvelles actions OCS, représentant entre 28 et 33% du capital, seraient émises, sous réserve des vérifications qui seront faites par les commissaires à l'apport-scission et de l'enregistrement du document E par l'AMF. Le Conseil d'administration d'OCS (les membres représentant FCOF et la famille Savare s'abstenant) a nommé Monsieur Dominique Ledouble (Cabinet CDL) comme expert indépendant afin de confirmer le caractère équitable des parités pour OCS et ses actionnaires.
Sur ces bases, post-opération, FCOF détiendrait entre 69% et 71% du capital, le flottant restant fixe en volume. FCOF détient aujourd'hui environ 58% d'Oberthur.
Si le projet de fusion avec FCOF reste difficile à appréhender du point de vue des synergies et de l'impact relutif de l'augmentation de capital, le titre Oberthur bénéficie plus directement ce matin de la publication des ventes du troisième trimestre. En croissance de 19% à 142 ME, le chiffre d'affaires dépasse les attentes et combine croissance à deux chiffres dans tous les segments et toutes les régions et trimestre record dans la téléphonie mobile.
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