(AOF) - Fimalac a enregistré au cours de l'exercice s'étendant du 1er octobre 2006 au 30 septembre 2007 un chiffre d'affaires consolidé de 744,8 millions d'euros, en hausse de 20,4% à données comparables. Il est intégralement constitué par celui de Fitch Group. Hors prise en compte de Korea Ratings, le chiffre d'affaires de Fitch Ratings s'est élevé à 827,4 millions de dollars (623,4 millions d'euros) en 2006/2007. La croissance des données exprimées en dollars ressort à 26,1 %. La progression à données comparables et en euros est de 21,4 %. Korea Ratings, dont Fitch Ratings a pris le contrôle en avril 2007 à hauteur de 53 %, a contribué au chiffre d'affaires consolidé 2006/2007 à concurrence de 25,6 millions de dollars, dont 11,7 millions de dollars dans le secteur de la notation financière. Algorithmics a de son côté réalisé en 2006/2007 un chiffre d'affaires de 139,4 millions de dollars, en progression de 14,1 % à données comparables. (AOF)
Depuis sa fondation en 1991 et la simplification de ses structures cinq ans plus tard, avec la fusion de Lille-Bonnières & Colombes (LBC), la société Alsacienne de Participations Industrielles (Alspi) et du Comptoir Lyon Allemand-Louyot (CLAL), le holding Fimalac a hébergé toutes sortes de métiers. La vente de Facom (outillage) en juillet 2005, a constitué le dernier acte du recentrage du holding de Marc Ladreit de Lacharrière sur la notation financière et ses métiers connexes, après les cessions de Cassina (meubles de luxe), CLAL-MSX et LBC. Ibca a été lancé en 1992 et adossé cinq ans plus tard à l'américain Fitch, le groupe ainsi créé devenant la troisième agence mondiale de notation derrière Standard & Poor's et Moody's. Fitch a acquis successivement Duff & Phelps, Bankwatch et la société canadienne Algorithmics.
Les points forts de la valeur
- Fimalac contrôle toutes ses filiales. - Le titre offre un bon rendement. - La décote de holding dont souffrait le titre Fimalac a fondu avec la cession de Facom et le recentrage sur la notation financière.
Les points faibles de la valeur
- Le titre est pénalisé par une liquidité réduite à 42 % du capital, qui limite l'intérêt des investisseurs. Le groupe Lacharrière détient en effet 55 % du capital et plus de 70 % des droits de vote de Fimalac. - Fimalac est exposé aux Etats-Unis et donc sensible aux variations du dollar.
Fimalac étant présent dans les activités de notation financière, l'évolution de son titre est liée à l'activité de refinancement et d'émissions obligataires, opérations qui sont propices à l'activité de notation.