(AOF) - Activision et Vivendi ont annoncé la signature d'un accord définitif en vue du rapprochement de Vivendi Games, la filiale de Vivendi spécialisée dans les jeux interactifs, et Activision pour créer l'éditeur " pure play " leader mondial dans les jeux en ligne et pour consoles. La nouvelle entité, Activision Blizzard, devrait réaliser en 2007 un chiffre d'affaires pro forma d'environ 3,8 milliards de dollars. " Activision Blizzard affichera les marges d'exploitation les plus élevées parmi les principaux éditeurs de jeux vidéo ", ont souligné les deux groupes. La transaction est évaluée à 18,9 milliards de dollars. Jean-Bernard Lévy, Président du Directoire de Vivendi, a déclaré : " Cette alliance est une étape stratégique majeure pour Vivendi et illustre notre volonté de renforcement dans le domaine du divertissement. " Selon les termes de l'accord, Vivendi Games sera fusionné avec une filiale à 100% d'Activision. Les actions Vivendi Games seront converties en 295,3 millions d'actions nouvelles Activision. Sur la base d'un prix par action Activision de 27,50 dollars, la valorisation de Vivendi Games ressort à environ 8,1 milliards de dollars. Parallèlement, Vivendi acquerra 62,9 millions actions nouvelles Activision au prix de 27,50 dollars par action, soit une prime de 31 % par rapport au cours moyen de clôture des 20 dernières séances de bourse, pour un total de 1,7 milliard de dollars en numéraire. Au terme de cette opération, Vivendi détiendra environ 52 % du capital d'Activision Blizzard, après dilution totale. Dans les cinq premiers jours ouvrables suivant la clôture de l'opération, Activision Blizzard lancera une offre publique d'achat d'un montant total de 4 milliards de dollars en numéraire portant sur un maximum de 146,5 millions de ses actions, à un prix de 27,5 dollars par action. L'offre publique d'achat sera financée par Activision Blizzard avec sa trésorerie disponible à la clôture de l'opération, incluant les 1,7 milliard de dollars reçu de Vivendi dans le cadre de celle-ci. De plus, Vivendi a accepté d'acquérir auprès d'Activision Blizzard des actions qui seront émises, pour un montant maximum de 700 millions de dollars, à un cours de 27,50 dollars par action. Ce montant sera affecté au financement de l'offre publique d'achat. Le solde du financement de l'offre sera assuré par un emprunt d'Activision Blizzard auprès de Vivendi ou de tiers. Si l'offre publique d'achat est totalement souscrite, Vivendi détiendra environ 68% du capital d'Activision Blizzard, après dilution totale. L'opération devrait être immédiatement relutive, dès la première année, pour les actionnaires d'Activision et légèrement relutive pour les actionnaires de Vivendi. Activision Blizzard anticipe un résultat d'exploitation pro forma de 1,1 milliard de dollars et un bénéfice net par action (BPA) pro forma de plus de 1,20 dollar au titre de l'année 2009. L'opération devrait être relutive d'au moins 0,20 dollar pour les actionnaires d'Activision au titre de l'année 2009. L'opération a été approuvée par le Directoire et le Conseil de surveillance de Vivendi et les Conseils d'administration de Vivendi Games et d'Activision. Elle reste soumise à l'approbation des actionnaires d'Activision ainsi qu'à des conditions usuelles dont les autorisations réglementaires. Vivendi et Activision estiment que l'opération devrait être finalisée au premier semestre 2008.