(AOF) - Atos Origin a annoncé la signature d'un accord de principe avec les " Trustees " de ses principaux plans de retraite à prestations définies au Royaume Uni. " L'impact des nouvelles règles de financement minimal imposées par le " Pension Act " de 2004," sera ainsi réduit a expliqué la SSII. Atos Origin indique que l'accord, soumis à une modification formelle des règles de chaque régime, conduira à remplacer les régimes actuels à prestations définies par des régimes à cotisations définies à compter d'avril 2008. Selon le groupe, il devrait améliorer les conditions des régimes à cotisations définies pour tous les salariés au Royaume-Uni et renforcer de ce fait la compétitivité sur le marché des régimes proposés par Atos Origin. En conséquence, sur la base d'une provision pour retraites de 220 millions d'euros au titre des régimes concernés par cet accord, la SSII a donné son accord pour accélérer le financement du déficit des régimes à hauteur de 71 millions d'Euros en 2008, ce qui se traduira par une augmentation des actifs des régimes reconnus dans ses comptes et une baisse du montant des provisions correspondantes, selon les conditions actuelles des marchés financiers. Atos précise que les régimes actuels de retraite au Royaume-Uni seront simplifiés et clarifiés dans le cadre de cet accord, ce qui se traduira par une diminution supplémentaire des engagements de retraites dans son bilan du groupe d'un montant de l'ordre de 80 millions d'euros. " Le groupe poursuivra à l'avenir sa stratégie de substitution des régimes à prestations définies par des régimes à cotisations définies ", a conclu Atos. (AOF)
Atos Origin est l'un des principaux acteurs internationaux dans les domaines des services informatiques. La société a pour vocation d'aider ses clients à valoriser leurs projets par une meilleure utilisation de solutions de conseil, l'intégration de systèmes et l'infogérance. Actuellement implanté dans plus de 40 pays à travers le monde, Atos Origin emploie plus de 50000 personnes.
Les points forts de la valeur
- Le groupe présente un profil plus défensif que nombre de valeurs du secteur compte tenu de l'importante proportion (plus de 50 %) de revenus récurrents dans son chiffre d'affaires (infogérance et maintenance applicative en intégration de systèmes). - Atos Origin dispose de " pépites " plus rentables et moins cycliques que les activités de service informatique traditionnelles, comme Atos Worldline, spécialiste du traitement des échanges électroniques à grands volumes. - Le groupe bénéficie de la croissance des besoins du secteur bancaire dans le domaine des services informatiques. - Atos Origin réalise plus des deux tiers de son chiffre d'affaires hors de France.
Les points faibles de la valeur
- Atos doit regagner la confiance des investisseurs suite aux difficultés rencontrées par la SSII en 2006, en particulier au Royaume-Uni, qui se sont traduites par plusieurs profit warning. Pour se faire, Atos a lancé dans un plan de transformation visant à dynamiser la croissance organique et améliorer l'efficacité opérationnelle. - Le groupe doit faire face à une concurrence accrue dans le domaine de l'infogérance, qui représente 41 % de son activité. - Plus généralement, Atos Origin, comme l'ensemble des sociétés du secteur, est confronté à un environnement difficile marqué par une pression persistante sur les prix.
- Il est important de surveiller de près l'évolution de la politique d'investissement des grands clients afin d'appréhender la tendance du marché. Il convient notamment de s'assurer de la bonne résistance de l'activité infogérance et de suivre les contrats dans ce domaine. - Malgré la signature de nouveaux contrats et l'arrivée d'un nouveau président, Atos reste exposé aux risques qui pèsent sur le redressement attendu de sa filiale en Grande-Bretagne. - Plus généralement, dans une SSII, l'essentiel des charges d'exploitation provient des salaires. A ce titre, l'effectif et le temps de mission des consultants sont des indicateurs importants. Ainsi, particulièrement en période difficile, le taux d'intercontrat est à surveiller. Un taux élevé pèse en effet sur la rentabilité des sociétés. - La capacité des SSII à conserver leur clientèle en période de référencement et à faire face aux pressions tarifaires est également importante. - Atos Origin est un dossier spéculatif. L'action de la SSII a bénéficié à plusieurs reprises de rumeurs d'offre de rachat par des fonds d'investissements.