(AOF) - Veolia Environnement a réalisé en 2007 un chiffre d'affaires consolidé de 32,628 milliards d'euros, en progression de 14,0% à change courant et de 14,9% à change constant. La croissance interne a affiché une hausse de 7,8% dont 10,1% à l'étranger. "La contribution des acquisitions a permis au groupe d'accélérer sa croissance à l'étranger dont la part du chiffre d'affaires réalisé atteint 18,37 milliards d'euros, soit 56,3% du total contre 53,2% au 31 décembre 2006", a expliqué le groupe de services aux collectivités. Avant de préciser : "La croissance externe de 7,1% provient en particulier des acquisitions réalisées par Veolia Propreté au Royaume-Uni et en Allemagne (contribution de l'ordre de 1,2 milliard d'euros), de Veolia Energie en Europe et en Australie (254 millions d'euros) et de Veolia Transport en France et aux Etats-Unis (161 millions d'euros) . L'impact de la variation des devises (-263 millions d'euros, soit -0,9%) reflète essentiellement la dépréciation du dollar américain par rapport à l'euro (-237 millions d'euros). "La forte croissance de l'activité enregistrée en 2007 conforte le groupe dans ses choix stratégiques et géographiques. Elle lui permet également de confirmer les objectifs qu'il s'est fixés pour 2007 et pour le moyen terme", a conclu Veolia Environnement. (AOF)
Veolia Environnement (ex-Vivendi Environnement) est le leader mondial des services à l'environnement, dont les origines remontent à 1853 avec la création de la Compagnie Générale des Eaux. Les activités du groupe se répartissent entre la distribution et le traitement de l'eau (Veolia Water), l'énergie (Dalkia), les transports (Connex) et la propreté (Onyx). Son chiffre d'affaires par activité se répartit comme suit: prestations de services liés à l'eau (35,2% du CA ; n° 1 mondial); prestations de services de propreté (26,2% ; n° 2 mondial); prestations de services énergétiques (21,4% ; Dalkia ; n° 1 européen); transport public de passagers (17,2%).
Les points forts de la valeur
- Veolia Environnement profite d'une position concurrentielle enviable sur ses différents métiers. - Le groupe est bien placé pour profiter de la libéralisation des marchés des services collectifs en Asie, où il a déjà remporté plusieurs contrats, notamment en Chine. - La croissance du groupe sur les prochaines années devrait etre soutenue, tiré par une croissance supérieure à 10% en Europe occidentale, en Asie et en Amériques, qui contribuent à plus de 50% du chiffre d'affaires en 2006. - Le groupe pourrait, en cas d'échec de la fusion entre GDF et Suez, faire l'acquisition de la branche environnement de Suez.
Les points faibles de la valeur
- Le marché attend de Veolia qu'il assure ses marges et son retour sur capitaux investis, quitte à perdre un peu de croissance. - Le groupe n'est pas encore à la hauteur des autres groupes de son secteur en terme de distribution de dividende. - Comme ses concurrents, Veolia Environnement peut éprouver des difficultés à faire respecter les clauses de révision des tarifs dans le cadre de contrats signés auprès de certaines collectivités dans les pays émergents.
- Dans les métiers de Veolia, la croissance se construit sur plusieurs années en fonction des contrats signés dans le monde avec d'importants investissement à la clé. - Le groupe est exposé aux législations en matière de respect environnemental, dont un durcissement est synonyme de coûts supplémentaires. - Avec un actionnariat éclaté et plus d'actionnaire de référence, le groupe est opéable.