(AOF) - Altran a réalisé en 2007 un chiffre d'affaires de 1,5914 milliard d'euros, en hausse de 6,4%. Au quatrième trimestre, le chiffre d'affaires s'est établi à 423,2 millions d'euros en croissance de 7,3%. Sa progression est ressortie à 8,5% en France et à 6,4% à l'international. "L'impact des cessions et acquisitions réalisées depuis le début de l'année étant concentré en dehors de France, la croissance organique s'établit à l'international à 7,4% au quatrième trimestre", a précisé le spécialiste de la R&D externalisée. L'évolution des taux de change a eu, à l'international, un impact négatif de 2,5% sur le quatrième trimestre 2007. Altran a indiqué que le taux de facturation s'établit à 84,6% au quatrième trimestre 2007 en hausse de 0,5% par rapport au quatrième trimestre 2006. Par ailleurs, la dette nette du groupe a été réduite de l'ordre de 70 millions d'euros au cours du second semestre 2007 pour s'établir en dessous de 365 millions d'euros. Elle s'établissait à 437 millions d'euros au 30 juin 2007. "Cette baisse est le résultat, notamment, des efforts du groupe pour réduire ses délais de paiement clients et récupérer le retard du premier semestre 2007", a expliqué Altran. Avant de souligner : "L'accélération de l'activité combinée à une mise sous contrôle des coûts indirects a permis au groupe de poursuivre l'amélioration de la marge d'exploitation tout au long du semestre. Cette dernière devrait être supérieure à 7% sur le second semestre 2007". Enfin, à propos de ses perspectives, Altran a déclaré que ses efforts se concentrent sur la réalisation de son refinancement, la poursuite de son désendettement, l'amélioration de la marge d'exploitation au travers notamment de la réduction des coûts indirects et le maintien d'un rythme de croissance comparable à celui du marché en France et à l'international. (AOF)
Créé en 1982, le groupe Altran est le leader européen du conseil en innovation technologique à forte valeur ajoutée. Son métier consiste à aider ses clients - de grands industriels et les principaux acteurs du secteur tertiaire - à améliorer leur compétitivité et leurs performances, en leur permettant notamment d'innover dans leurs produits ou leurs process. Les principaux marchés d'Altran sont l'automobile, les télécommunications, l'aéronautique / spatial et la banque / assurance. Plus de la moitié du chiffre d'affaires du groupe est réalisée à l'international. Altran a sélectionné 20 pays prioritaires. Les problèmes judiciaires d'Altran relatifs à la tenue de ses comptes en 2001 et 2002 et aux fausses informations diffusées ont débuté en 2002.
Les points forts de la valeur
- Le groupe a lancé un programme destiné à réduire d'au moins 3 points le poids des frais généraux d'ici à début 2009. A moyen terme, Altran prévoit de tendre vers les standards de l'industrie : 20% de coûts indirects. - Des mesures pour restaurer la confiance de la communauté financière ont été prises, comme la création d'un comité d'audit et la nomination d'administrateurs indépendants. - A la suite des mauvais résultats du groupe en 2006, Yves de Chaisemartin, le nouveau président du Directoire, a annoncé la mise en place d'un Comité de Direction Groupe composé d'un Comité Exécutif et d'un Comité Opérationnel. Cette annonce, saluée par le marché, a souligné la volonté d'Altran et de son nouveau président de redresser les performances de la SSII.
Les points faibles de la valeur
- Altran doit refinancer sa dette, ce qui devrait avoir un impact dilutif. - Le groupe doit désormais s'attacher à restaurer ses marges. Le titre reste donc soumis à la capacité du groupe à réaliser cet objectif dans un contexte peu propice, en raison de l'inflation des salaires et de l'inflation des prix. - Le groupe doit s'attacher à faire baisser son taux de turn over et à substituer des ressources internes à la sous-traitance.
- Dans une société de conseil, l'essentiel des charges d'exploitation réside dans les salaires des consultants. A ce titre, le taux d'utilisation des consultants de l'entreprise par rapport à celui du secteur est un indicateur important à suivre. Lorsqu'il diminue (c'est-à-dire que le nombre de consultants sans mission augmente), les charges de l'entreprise pèsent davantage sur la rentabilité. - Parallèlement, l'effectif est à surveiller. Ces éléments sont d'autant plus importants que la rentabilité de ces sociétés est plafonnée. En effet, toute augmentation de chiffre d'affaires requiert une augmentation de l'effectif.