(AOF) - Sequana Capital a réalisé au premier trimestre 2008 un résultat net courant de 15 millions d'euros, en hausse de 6% (-24 % en pro-forma). Le résultat opérationnel courant s'élève à 22 millions d'euros, en baisse de 10 % (-37 % en pro-forma). Le chiffre d'affaires s'est établi à 1,327 milliard, en hausse de 29%, mais en baisse de 4% en pro-forma. Pascal Lebard, Directeur Général de Sequana Capital, a déclaré : "Pour l'ensemble de l'année 2008, nous sommes en mesure de confirmer nos perspectives de hausse du résultat opérationnel courant de Sequana Capital". "Pour Antalis, le montant des synergies avec Map devrait s'accélérer au cours de l'année et son résultat opérationnel courant devrait progresser significativement". Enfin, pour Arjowiggins, "les efforts de réduction des coûts fixes, les hausses programmées de prix et le transfert de la production de certaines activités vers des zones $ et à bas coût, qui sont actuellement mis en oeuvre, devraient porter leurs fruits au second semestre. Ainsi, Arjowiggins prévoit un résultat opérationnel courant en recul sur le premier semestre 2008, avant un retour à une progression au second semestre". (AOF)
Sequana Capital est un holding reconnu pour son portefeuille d'activités diversifiées dans l'industrie et les services : Arjowiggins, détenu à 100%, est un des leaders mondiaux de production de supports créatifs et de haute technologie essentiellement à base papetière. Antalis, détenu à 100%, est le premier groupe européen de la distribution de supports de communication. Antonin Rodet, détenu à 100%, est une maison de négoce et de production de grands vins de Bourgogne. Enfin, Permal Group, détenu à 6,36%, est l'un des leaders mondiaux dans la gestion de fonds de fonds alternatifs. En 2007, Sequana Capital devient un "pure player" dans le domaine du papier avec deux principales filiales (Arjowiggins et Antalis). Cette nouvelle orientation stratégique est effective depuis le 18 décembre 2006, date à laquelle Sequana Capital s'est totalement désengagé de sa participation de 1,3 milliards d'euros dans SGS, société spécialisée dans l'inspection, de la vérification, du testing et de la certification, au profit de ses actionnaires, à travers une Offre Publique de Rachat.
Les points forts de la valeur
- Arjowiggins possède un portefeuille de marques mondialement renommées, comme Arches, Canson, Conqueror, Maine gloss, Rives. Antalis possède de solides positions en Europe. - Sequana s'est dit prêt à envisager des opérations de croissance externe qui pourront être relutives à terme.
Les points faibles de la valeur
- Les pressions sur les prix de vente peuvent affecter les résultats du groupe. - Le contexte de surcapacités persistantes dans les papiers couchés a un impact sur le bénéfice d'Arjowiggins. - Le nouveau positionnement du groupe n'a pas encore fait ses preuves.
- Les résultats du groupe dépendent de hausses des coûts des matières premières et d'énergie - Les surcapacités des papiers couchés sont à surveiller - On suivra la pertinence des acquisitions ciblées du groupe dans le cadre de sa nouvelle stratégie