Le titre NicOx ne s'en remet pas... Il perd toujours près de 30% en fin de séance, dans un volume représentant plus de 4,50% du capital. NicOx a perdu jusqu'à 40% de sa valeur ce matin, après que Pfizer eut annoncé qu'il ne poursuivra pas le programme mondial de phase 3 sur le composé PF-03187207. Les données de phase 2 n'ont pas été suffisamment concluantes aussi le géant américain ne maintiendra qu'une poursuite des tests en Asie. La collaboration entre la biotechnologique azuréenne et Pfizer se poursuit par ailleurs, mais cela ne suffit pas à rassurer ce matin. Le manque à gagner pour NicOx est conséquent en termes de financements d'étape et de royalties.
L'étude de phase 2, comparant l'efficacité de PF-03187207 par rapport au Xalatan (latanoprost) 0,005% chez des patients atteints de glaucome primaire à angle ouvert et d'hypertension oculaire, a donné quelques signes positifs mais pas assez pour justifier aux yeux de Pfizer un développement mondial dans les règles. David Eveleth, en charge du développement ophtalmologique au sein du laboratoire américain, a expliqué "Nous pensons que cette étude de phase 2 sur le PF-03187207 a fourni des données intéressantes. Bien que cette étude n'ait pas satisfait à son critère d'évaluation principal clinique et à nos critères pour le lancement d'un programme mondial de phase 3 pour ce composé, nous demeurons engagés dans notre programme de recherche conjoint avec NicOx dans lequel les composés successeurs du
PF-03187207 ont présenté des résultats encourageants".
Pfizer conduit actuellement une étude de phase 2 sur le PF-03187207 au Japon et a indiqué pouvoir envisager la poursuite du développement du PF-03187207 pour un enregistrement potentiel en Asie, dont au Japon, en fonction des résultats de cette étude, lesquels sont attendus au troisième trimestre 2008. NicOx et Pfizer discutent à présent des droits du PF-03187207 pour le reste du monde. Les ventes en Asie représentent aujourd'hui 20% des ventes de Xalatan de Pfizer.
Le président de NicOx, Michele Garufi, a pour sa part expliqué "Nous pensons que ces résultats obtenus sur le PF-03187207 suggèrent que la libération d'oxyde nitrique peut apporter un bénéfice thérapeutique grâce à une meilleure réduction de la pression intraoculaire. Bien que Pfizer ait décidé que le PF-03187207 ne répondait pas aux exigences spécifiques des marchés aux Etats-Unis et en Europe, nous pensons que cette étude de phase 2 démontre un potentiel commercial réel pour le
PF-03187207 et nous explorons les stratégies possibles avec Pfizer pour valoriser ce potentiel. De plus, grâce aux résultats prometteurs obtenus dans le cadre de notre programme de recherche conjoint, nous sommes confiants qu'un candidat successeur pouvant présenter une amélioration additionnelle par rapport aux traitements déjà existants sera sélectionné par Pfizer".
"Une information clairement défavorable au parcours boursier à court terme qui anticipait une nouvelle favorable", commente dans une note ce matin François Hamon, le spécialiste du secteur au CM-CIC Securities qui attend la conférence prévue à midi pour se prononcer plus avant. Ces développements en ophtalmologie ne représentaient que 0,50 Euro de valorisation sur son objectif de cours de 21 Euros. Un autre grand bureau d'études parisien était lui plus agressif sur la contribution à la valorisation du dossier, qu'il évalue à 3 Euros par action. Pfizer était entré en 2007 au capital de NicOx, dont il détient 2,85%, dans le prolongement des accords signés initialement en août 2004.
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