(AOF) - Bourbon a réalisé au premier trimestre un chiffre d'affaires de 211,7 millions d'euros, en croissance de 21,4% (+34,5% à taux de change constant). La division Offshore a affiché des ventes de 136,8 millions d'euros, en progression de 23,4%. A taux de change constant, elle s'élève à 34,7%. La division Vrac a enregistré un chiffre d'affaires de 65,6 millions d'euros, en hausse de 30,3% (48,9% à taux de change constant). Les performances restent toutefois marquées par l'évolution défavorable de la parité euro/dollar, a souligné le groupe. L'activité de Bourbon reste soutenue par la livraison des nouveaux navires de la Division Offshore mais aussi par la progression des affrètements extérieurs demandés par nos clients, a déclaré Jacques de Chateauvieux, président directeur général de Bourbon, dans un contexte de forte activité des compagnies pétrolières qui devrait se maintenir dans la durée. Par ailleurs, les taux de fret dans la Division Vrac resteront à un niveau élevé durant l'année 2008. Au sujet de ses perspectives, Bourbon souligne que le marché des services maritimes à l'offshore pétrolier reste très favorable tant dans l'activité d'exploration-développement des champs en eau profonde que dans celle de production et de maintenance. Le niveau élevé des cours du pétrole rend profitable la relance de la production des champs anciens d'offshore continental, ce qui génère une forte activité dans ce secteur, a précisé le groupe. Les livraisons de navires et leur mise en service se déroulent conformément au plan Horizon 2012 et dans ce contexte, Bourbon engage les navires à livrer au cours des prochains trimestres sur des contrats de durée. Pour la division Vrac, le groupe de services maritimes entend profiter des conditions favorables de marché pour sécuriser l'emploi d'une partie de sa flotte à venir sur des contrats à moyen terme. Enfin, l'activité reste influencée par l'évolution de la parité Euro-dollar. (AOF)
Avec une offre qui repose sur deux divisions - services maritimes à l'offshore pétrolier et transport de vrac sec - Bourbon, un groupe d'origine réunionnaise, est l'un des leaders internationaux des services maritimes.
Les forces de la valeur
- Bourbon a achevé en beauté sa mutation de conglomérat diversifié en entreprise spécialisée sur les services maritimes. - Le groupe bénéficie de la forte progression des résultats dans l'offshore et à des taux de fret toujours élevés dans le vrac. - Le groupe a annoncé début 2006 un plan stratégique 2007-2010 marqué par 1,45 milliard d'euros d'investissements dans le maritime et par une croissance annuelle de 12 % du chiffre d'affaires, dont + 20 % dans l'offshore pétrolier.
Les faiblesses de la valeur
- La baisse des taux de fret se profile. - Le groupe est désormais dépendant du dynamisme du marché de l'exploration - production pétrolière offshore. Un secteur soumis à l'évolution des cours du baril.
L'évolution du titre est notamment liée au cours du pétrole. L'activité de sa branche offshore pétrolier dépend directement des projets d'investissement des compagnies pétrolières. Le marché salue la stratégie de recentrage dans l'offshore. Les analystes estiment que le groupe devrait bientôt générer dans ce métier des marges équivalentes à celles de la branche remorquage, actuellement plus élevés.
Pétrole et parapétrolier
Le cours élevé du pétrole incite les compagnies à investir massivement pour reconstituer leurs réserves. Les investissements mondiaux en exploration et en production devraient donc s'accroître de 12% cette année, pour dépasser 360 milliards de dollars (245 milliards d'euros), après des bonds de 26% en 2006 et de 19% l'an dernier. Un essor tiré par les travaux réalisés en offshore profond, où les pétroliers continuent à réaliser d'importantes découvertes. Alors qu'il devient de plus en plus difficile d'extraire des hydrocarbures et de renouveler les réserves, la capacité des pétroliers à accroître leur production sur le long terme est devenue un critère prédominant.