(AOF) - Le réassureur suisse Paris Re affiche un bénéfice net de 69,6 millions de dollars pour le premier trimestre 2008, soit une hausse de 29,5% par rapport aux trois premiers mois de l'année 2007. Les capitaux propres du groupe s'élèvent à 2,57 milliards de dollars au 31 mars 2008, en augmentation de 3,9% sur le trimestre. Les primes émises brutes atteignent 773,9 millions de dollars sur la période, un montant quasi stable par rapport aux 776,2 millions de l'année dernière. Le ratio combiné du réassureur s'est dégradé à 93,2% contre 91,5% il y a un an. Les actionnaires de la société ont approuvé la distribution de 100% de son résultat net opérationnel 2007, soit 271,7 millions de dollars. Le groupe, qui présente ses résultats en dollars, a précisé que la dépréciation de 13% du billet vert contre le franc suisse représente environ 133 millions de dollars en perte de change après impôts. Hans-Peter Gerhardt, le directeur général de Paris Re, a déclaré que le groupe maintenait son engagement en terme de gestion proactive du capital, malgré un environnement économique dégradé. (AOF)
Ratio combiné : Le ratio combiné est une composante essentielle pour appréhender la performance des assureurs, puisqu'il mesure la rentabilité technique des activités d'assurance. Le ratio combiné s'obtient en calculant le rapport des prestations versées pour sinistres, des dotations et des frais généraux sur le chiffre d'affaires total. C'est donc le rapport entre les décaissements et les encaissements, uniquement au titre des opérations d'assurance. Si le ratio combiné dépasse 100 %, les dépenses sont supérieures aux recettes. L'assureur peut toutefois compenser ses pertes techniques par ses bénéfices financiers (produit de la gestion des capitaux disponibles entre le moment où sont encaissées les primes et celui où les éventuels sinistres sont indemnisés).
Paris Re Holding Limited SA, anciennement Axa Re, est un groupe de réassurance basé en Suisse, qui a fait son entrée sur le SRD le 26 février 2008. Le groupe propose des solutions de réassurance dans six domaines d'activité : la propriété, les dommages, la marine, l'aviation et l'espace, le crédit et la sûreté, l'assurance vie, les accidents et la santé. Paris Re est constitué en grande partie des actifs d'Axa Re.
Les points forts de la valeur
- Le titre est attractif, puisque le groupe est une franchise établie.
Le point faible de la valeur
- Le réassureur est exposé à la baisse du dollars car ses capitaux propres sont libellés dans la monnaie américaine.
- Les primes versées aux compagnies d'assurance et aux réassureurs sont placées sur les marchés financiers. D'où une grande sensibilité de ces entreprises à l'évolution des Bourses. - Par ailleurs, les catastrophes climatiques (type tempête), industrielles (type usine AZF de Toulouse), les actes terroristes, ou tout événement de nature à impliquer pécuniairement les compagnies d'assurance, sont susceptibles de peser sur le titre.
Finance - Assurance
Les assureurs européens semblent, pour le moment, épargnés par la crise des crédits subprime en affichant des expositions modérées. Néanmoins les investisseurs s'inquiètent des conséquences à plus long-terme de cette crise sur les performances des assureurs. Swiss Re, leader mondial de la réassurance, a déjà comptabilisé 1,2 milliard de francs suisses de dépréciations d'actifs en raison de son exposition aux dérivés de crédit. En assurance-vie, toute la question est de savoir si les cotisations vont poursuivre leur décrue en 2008. L'attrait des produits d'épargne liquide (tels que le livret A, les comptes à terme ou les sicav monétaires) de même que la prochaine banalisation du livret A, poussent la FFSA à tabler sur une stabilité voire une légère diminution du marché cette année.