Pas réalisable, trop ambitieux.... Les réactions d'analystes financiers au dernier projet de 'meccano boursier', consistant à rapprocher les marchés d'actions d'Euronext avec ceux de Deutsche Börse et de Borsa Italiana, après le mariage programmé Euronext/NYSE, sont pour le moins mitigées... D'autant que chaque entreprise de marché interprète à sa manière le 'Rapport Lachmann', à l'origine de cette idée.
Euronext et le NYSE la trouvent 'séduisante', mais uniquement si leur propre fusion est réalisée au préalable, alors que du côté allemand et italien, un rapprochement avec Euronext excluerait le NYSE...
Bluff ou réelle volonté d'avancer, Euronext a en tout cas été, ce week-end, jusqu'à proposer l'ouverture immédiate de négociations à quatre.... Il est même possible que des entretiens informels se soient déjà déroulés ce week-end, car les quatre protagonistes, John Thain, Jean-François Théodore, Reto Francioni et Massimo Capuano, se trouvaient tous à Sao Paolo, au Brésil, pour l'Assemblée annuelle de la Fédération mondiale des Bourses des valeurs.
La communauté boursière reste malgré tout sceptique sur l'issue de ces éventuelles discussions, estimant notamment peu probable que Deutsche Börse accepte de scinder ses activités cash et dérivés (Eurex), pour apporter les premières à une société concurrente. "Ce serait une excellente solution pour les utilisateurs des bourses, mais pas pour les actionnaires de Deutsche Börse" selon un analyste. Un autre estime que la seule option acceptable par la bourse allemande serait une fusion totale avec Euronex. Le feuilleton, on s'en doute, comptera encore de nombreux épisodes ...
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