LA TENDACE DU JOUR
Le CAC 40 a rechuté ce jeudi de 1,4% à 4348 pts après sa forte reprise d'hier. La publication des indices IFO et PMI allemand et européens ce matin a douché les marchés, puisque tous les indicateurs sont ressortis à des niveaux alarmants et surtout au-dessous des anticipations des économistes, incitant ainsi plusieurs analystes a dégrader leur prévision de croissance de la zone Euro pour 2008 et 2009. Le Département américain au Travail n'a pas non plus rassuré les marchés en publiant un nombre des inscriptions hebdomadaires nouvelles au chômage qui a grimpé à 406.000 sur la semaine passée, close le 19 juillet, soit une vive croissance de 34.000 par rapport à la semaine antérieure. Ces inscriptions reviennent ainsi sur leur plus haut niveau depuis mars 2008.
ECO ET DEVISES
Les mauvais chiffres supplémentaires concernant l'immobilier américain ont enfoncé le clou, les ventes de logements existants US ont reculé de 2,6% en juin, par rapport à mai, soit une baisse plus franche qu'attendu. Le prix médian a régressé quant à lui de 6,1% en comparaison de l'an passé. Enfin, la National Association of Realtors, association industrielle aux États-Unis, a fait état ce jeudi de ventes de logements existants au rythme de 4,86 millions d'unités en juin 2008, soit un repli de 2,6% en comparaison du mois de mai et une baisse de 15,5% en comparaison de l'an dernier. Le niveau des stocks représente maintenant 11,1 mois d'offre, à 4,49 millions d'unités. Le prix médian des logements anciens vendus en juin a reculé de 6,1% en comparaison de l'an dernier, à 215 K$, et le prix moyen a été de 257 K$, en retrait de 6,8%. Le dollar restait partagé dans ces conditions ce soir à 1,5670/euro entre banques.
Le cours du baril se reprend en légère hausse à New York autour des 125$. Le baril de brut pour septembre, nouvelle référence sur le Nymex américain, avait décroché hier de 4$, à quasiment 124$ environ. Hier, les investisseurs ont pris note d'un rapport globalement rassurant sur les stocks pétroliers américains. Le Département américain à l'Energie a publié, pour la semaine close au 18 juillet, des stocks américains de brut, considérés hors réserve stratégique, en régression de 1,6 million de barils en comparaison de la semaine antérieure. Les stocks totaux d'essence, quant à eux, ont augmenté de 2,9 millions de barils par rapport à la semaine précédente, surprenant donc à la hausse. La demande pétrolière faiblirait, impactée par le haut niveau des cours. Le DoE a ainsi révélé aussi une baisse de la demande en essence sur le mois écoulé de 2,4%. Pour finir, les craintes s'estompent concernant les conséquences potentielles de la tempête Dolly sur les installations pétrolières du Golfe du Mexique.
VALEURS EN HAUSSE
* PPR : regagne 5% au lendemain de la publication de sa performance semestrielle. Le groupe a dépassé les attentes sur la période, notamment grâce à une belle performance de Gucci alors que le marché était prudent sur la marque compte tenu du contexte.
* Unibail-Rodamco : augmente de près de 3,6% après la publication ce matin des loyers nets de 599 Millions d'Euros pour le compte de son premier semestre, en croissance de 8,1% en glissement annuel. Le bénéfice net récurrent par action croît de 6,9% à 4,33 Euros. L'actif net réévalué s'améliore de 1,6% à 172 Euros. " Dans un monde plus incertain, caractérisé par une baisse de la confiance des ménages, une inflation croissante et un coût du capital en augmentation, Unibail-Rodamco bénéficie d'un des plus solides bilans dans son secteur, de revenus indexés sur l'inflation, d'un coût de la dette maîtrisé et surtout d'un portefeuille unique de centres commerciaux "primes" de grande taille positionnés sur le secteur d'investissement le plus résistant du marché... Nous renouvelons notre objectif pour cette année d'une croissance de 7% ou plus de notre Résultat Net Récurrent par action. L'incertitude des marchés actuels devrait de plus continuer à nous donner des opportunités", explique le président, Guillaume Poitrinal.
* Pernod Ricard: grimpe de 3% sur le marché parisien, après la publication de son chiffre d'affaires annuel et de la finalisation de l'opération d'acquisition du suédois V&S Group. Le groupe n'a pas déçu sur la croissance hors marchés matures, et a légèrement resserré vers le haut sa projection de croissance des résultats.
* LVMH : gagne 2,6% et reprend près de 8% en cinq séances.
* NRJ Group : prend plus de 2,5% malgré des résultats dans l'ensemble décevants. Le chiffre d'affaires hors opérations d'échanges de NRJ au premier semestre 2008 s'est élevé à 172,3 ME contre 187,9 ME au premier semestre 2007, soit une baisse de 8,3% et -6% à périmètre et taux de change comparables. Le 2ème trimestre 2008 a été marqué pour le Groupe par la forte progression des dépenses du secteur de la distribution par rapport au 2ème trimestre 2007. Au total, le chiffre d'affaires du 2ème trimestre ressort en hausse de 7,2% par rapport à un chiffre d'affaires du 2ème trimestre 2007 en fort recul. Sur l'ensemble du semestre, la baisse de l'activité intègre notamment une hausse des dépenses du secteur de la distribution et le recul des dépenses des secteurs des transports et des services. Aurel note le rebond du T2 mais souligne un marché jugé encore globalement "peu lisible". Le broker reste ainsi à "vendre" sur le dossier.
VALEURS EN BAISSE
* Eramet : chute de plus de 7,5% et perd plus de 12% en cinq séances dans le sillage du dégonflement des matières premières.
* Peugeot : le titre rechute de plus de 7%, après une journée euphorique hier dans le sillage de ses publications
* Renault : -3% avec Daimler et Ford qui n'ont pas rassuré avec leurs dernières annonces en vue d'une deuxième partie de l'année qui s'annonce délicate. En effet, le constructeur américain vient de publier une perte nette de 8,7 Milliards de Dollars au second trimestre, dont 8 Mds$ de charges exceptionnelles. plombé par certains analystes, tel que Crédit Suisse qui reste négatif sur le titre et verrait même dans le récent rebond du titre "une opportunité pour le vendre". Crédit Suisse a également réitéré sa recommandation à sous-performance sur le titre PSA. Le titre Renault perd lui 3,4%. La société, face à un environnement de marché plus difficile ces derniers mois a pris de nouvelles mesures d'économies pour parvenir à honorer les objectifs de rentabilité de son plan Contrat 2009. Renault a déjà gelé ses recrutements en Europe et, comme la plupart de ses concurrents, confirme une hausse des prix de ses voitures pour absorber une partie de l'augmentation du coût des matières premières. Renault envisage aussi une réduction de ses coûts de structure de 10% et prévient d'ailleurs que si la situation continuait à se dégrader, d'autres ajustements pourraient intervenir, en particulier sur le niveau de production dans l'usine de Flins qui produit la Clio en région parisienne.
* Carbone Lorraine : abandonne prés de 6,7%. Indus Capital Partners, LLC (New York), agissant pour le compte de fonds dont elle assure la gestion, a déclaré avoir franchi en baisse, le 17 juillet 2008, par suite d'une cession d'actions Carbone Lorraine, les seuils de 5% du capital et des droits de vote, et détenir pour le compte desdits fonds 713.674 actions représentant autant de droits de vote, soit 4,99% du capital et des droits.
* Orco Property Group : le titre perd plus de 6,6%. Une salve d'ordres conséquents a été signalée en matinée sur le dossier Orco Property Group, entre 10h42 et 11h37. 10 blocs de titres portant sur 9.000 à 30.000 actions, soit 0,08 à 0,27% du capital, ont été traités.
* Vallourec : chute de nouveau de plus de 6% avec le baril de brut. Total recule de 2,8%
* Air France-KLM : rechute de près de 5% et efface ainsi en partie la hausse d'hier de 6%
* Alstom : perd plus de 4% et annule aussi en partie ses gains des 3 dernières séances.
* Saint-Gobain : perd près de 3% en attente des résultats publiés après bourse.
* Nexans : finit la séance stable malgré une journée nettement dans le vert, le marché ayant salué les comptes publié ce matin par le groupe. Le chiffre d'affaires du premier semestre s'élève à 3,55 Milliards d'Euros. A cours des métaux non-ferreux constants, il atteint 2,42 MdsE contre 2,45 MdsE au premier semestre 2007."La baisse apparente du chiffre d'affaires correspond à la réduction volontaire de l'activité fils conducteurs. La croissance organique des activités câbles s'élève à 7,2%", explique ainsi Nexans. La marge opérationnelle s'inscrit sur la période à 220 ME contre 187 ME au premier semestre 2007, soit une hausse de près de 18%. Le taux de marge opérationnelle passe ainsi de 7,6% à 9,1% du chiffre d'affaires à cours des métaux non-ferreux constants au 30 juin 2008 (de 4,9% à 6,2% à cours des métaux non-ferreux courants).
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