Unigestion, société de gestion indépendante spécialisée dans la gestion de fonds de hedge funds, de fonds de private equity et d'actions quantitatives, annonce aujourd'hui le lancement d'un fonds de fonds distressed destiné à tirer parti de la crise de crédit actuelle. La réappréciation globale des risques, un début d'écartement des spreads et un taux de défaut encore faible, mais en augmentation, sont les signes d'un cycle propice au 'distressed'.
Les titres liés au marché hypothécaire américain affichent déjà des prix fortement dépréciés et au cours des prochains 18 à 24 mois, le marché de la dette américaine (dette LBO, obligations high yield) d'abord, le marché européen (crédit, prêts et hypothèques) ensuite, et enfin l'immobilier et le private equity devraient à leur tour être impactés par la crise du crédit actuelle.
Le produit 'distressed' proposé aujourd'hui par Unigestion a la particularité d'être investi à la fois auprès de gérants Private Equity et de gérants Hedge Fund pour bénéficier pleinement du potentiel de ce marché. Le véhicule réunira les meilleures gestions sur les stratégies telles que le crédit (crédits à la consommation, crédit commercial,...), les prêts aux entreprises, les hypothèques, les obligations à haut rendement, les opérations de private equity (LBO et vente sur le marché secondaire), le mezzanine ou encore l'immobilier.
Au sein de cet univers élargi, une sélection rigoureuse des fonds sera effectuée par une équipe de plus de 60 professionnels de l'investissement en hedge funds et en private equity. Investir en distressed requiert des compétences spécifiques, notamment légales et opérationnelles. De ce fait, la capacité des gérants à se distinguer lors des précédentes crises sera particulièrement étudiée. S'appuyant sur le processus de due diligence d'Unigestion, éprouvé depuis 20 ans, le portefeuille sera concentré sur 10 à 15 fonds permettant une allocation diversifiée par région et par stratégie.
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