(AOF) - Dassault Systèmes a publié au titre du troisième trimestre un résultat net par action non-GAAP de 0,40 euro, en hausse de 25%, et un chiffre d'affaires non-GAAP en hausse de 32% à 282,3 millions d'euros (en croissance de 36% à taux de change constants). Le résultat d'exploitation non-GAAP a augmenté de 27% et s'élève à 64,4 millions d'euros. La marge d'exploitation non-GAAP s'est élevée à 22,8% au troisième trimestre 2006. Concernant les perspectives du groupe, Thibault de Tersant, Directeur Général Adjoint, Affaires Financières, a déclaré : "Sur la base de nos résultats depuis le début de l'année et au vu de nos perspectives pour le quatrième trimestre, nous mettons à jour nos objectifs financiers pour 2006. Nous confirmons en particulier notre objectif de croissance du chiffre d'affaires à taux de change constants ainsi que notre objectif de marge d'exploitation. Nous augmentons notre objectif de résultat net par action pour viser une croissance non-GAAP de 12 à 13% en 2006 . "Bien que nous ayons observé un certain ralentissement de l'environnement économique depuis le début du second semestre 2006 et noté que les prévisions économiques pour 2007 anticipent un ralentissement de la croissance de l'investissement industriel, la demande pour nos solutions reste de bonne tenue. Au vu de ces éléments, nous fixons notre premier objectif de croissance du chiffre d'affaires à taux de change constants à environ 11-12% pour 2007, a jouté Thibault de Tersant". (AOF)
Dassault Systèmes est l'un des leaders mondiaux de développement de progiciels de CAO (conception assistée par ordinateur), FAO (fabrication assistée par ordinateur), IAO (Ingénierie assistée par ordinateur). Le groupe est le leader mondial des solutions de gestion du cycle de vie des produits (PLM). Dans ce dernier domaine, le groupe commercialise les logiciels Catia (conception du produit en 3D), Enovia (partage de données avec les sous-traitants) et Delmia (organisation de l'usine au coût de production minimum). Les principaux débouchés du groupe sont l'automobile, la fabrication industrielle, l'aéronautique et les biens de consommation. En juin 2005, Dassault Systèmes a annoncé l'acquisition, pour environ 413 millions de dollars, d'Abaqus, éditeur américain spécialisé dans les logiciels de simulation du comportement de produits manufacturés. Payée en liquide, la transaction est la plus chère de l'histoire du numéro un mondial de la gestion du cycle de vie des produits industriels.
Les points forts de la valeur
- La personnalité charismatique de son directeur général, Bernard Charlès, est un point fort. - Le groupe maintient un haut niveau de Recherche & Développement. - Dassault Systèmes a bâti ces dix dernières années, par acquisitions ou alliances, un portefeuille technologique permettant de concevoir, de fabriquer et d'entretenir un produit manufacturé et de partager les informations entre bureau d'études, ingénieurs de production et sous-traitants. - Plus de la moitié du chiffre d'affaires des Logiciels provient des recettes de licences et est à ce titre relativement récurrent. - La concurrence est faible car les barrières à l'entrée sont très fortes. - Son portefeuille clients est diversifié (téléphonie, aéronautique, cosmétiques, électroménager, automobile). - Le groupe bénéficie du partenariat de distribution conclu avec IBM. Les ventes effectuées par IBM représentent en effet plus de la moitié des ventes totales de Dassault Systèmes. Les deux partenaires ont même formalisé des programmes de recherche communs.
Les points faibles de la valeur
- Les marchés de la CAO et de la FAO sont matures. - Le groupe réalise plus de la moitié de son chiffre d'affaires en dollars américains, ce qui le pénalise en cas de baisse du billet vert. Il affiche également une grande sensibilité au yen. - Par rapport à ses concurrents, Dassault Systèmes est davantage exposé au budget R&D qu'à celui de l'IT (Information Technology), qui démarre toujours bien avant la R&D. - En Chine, le groupe doit rattraper le temps perdu puisqu'il n'arrive aujourd'hui qu'à la 4e position.
- A l'image du secteur informatique dans son ensemble, le marché des logiciels dépend des budgets informatiques des entreprises, eux-mêmes fonction de la conjoncture économique. Les entreprises placent de plus en plus le retour sur investissement au centre de leurs préoccupations. - Par ailleurs, le titre est corrélé à l'évolution du Nasdaq (sur lequel il est d'ailleurs coté).