LA TENDANCE
Lundi à la mi-séance, le CAC40 maintient une avance solide de 0,52% à 4515 points dans l'attente de l'ouverture des cotations cet après-midi à New York. Dans un contexte de détente des cours des matières premières, le marché US pourrait poursuivre sur sa lancée olympique (+2,48% pour le Nasdaq en clôture, +2,65% pour le Dow Jones) de vendredi.
Du côté des valeurs, les titres des sociétés dont l'activité est particulièrement exposée aux effets de changes sont à la fête, de même que celles qui sont fortement consommatrices de matières premières. Citons Saint-Gobain, en tête de l'indice phare, et le secteur automobile (Michelin, Renault et Peugeot).
ECO / DEVISES
En France, la production industrielle du mois de juin a déçu : hors énergie et agroalimentaire, l'indice de la production industrielle a reculé de 0,8%, succédant à une baisse de 2,7% (annoncée initialement à -2,5%) en mai, alors que le consensus anticipait un rebond. Mais les principaux chiffres macroéconomiques de la semaine ne paraîtront pas avant jeudi : il s'agit de la première estimation du PIB européen au deuxième trimestre. Le consensus de place prédit un... déclin de 0,2%.
Dans ce contexte de net ralentissement de l'activité, ralentissement dont Jean-Claude Trichet a reconnu récemment le sérieux, la devise européenne s'est fortement repliée (-3,6% au cours de la semaine passée). L'euro parvient toutefois actuellement à préserver le seuil des 1,5, brièvement enfoncé il y a quelques heures, à 1,5044 dollar exactement entre banques.
La remontée du billet vert pèse en outre sur les matières premières libellées dans cette devise, à commencer par le pétrole. Le baril tend cependant à se stabiliser ce lundi après son reflux, le conflit russo-géorgien commençant à inquiéter les traders étant donné la vulnérabilité de certaines infrastructures de transport du brut en provenance de la Mer Caspienne. A l'heure actuelle, le contrat à terme sur la référence WTI se négocie à 116,11 dollars (114,24 pour le Brent de la Mer du Nord).
VALEURS EN HAUSSE
* Belvédère (+3,24% à 85,02 Euros) : Pour se désendetter rapidement, Belvédère serait prêt à revendre Marie Brizard, la société acquise mi-2005, selon 'Les Echos'. Le quotidien financier explique que l'entreprise, placée sous sauvegarde de justice le mois dernier, pourrait céder "tout ou partie" de sa filiale, dont le whisky William Peel, voire les autres whiskies, mais aussi des marques comme Berger (Pastis), Old Lady's (gin) ou des vins. Les anciens Chais Beaucairois pourraient également être sur la sellette. Le président Jacques de Rouvroy ambitionne de ramener de 425 à 100 Millions d'Euros la dette de son groupe, en se recentrant sur la vodka.
* Euro Ressources (+2,04% à 1 Euro) : Euro Ressources fait état de bénéfices semestriels de 2,02 Millions d'Euros contre 1,34 ME au premier semestre 2007, affichant une hausse de 50,75%. Au second trimestre 2008, la société enregistre un bénéfice de 1,23 ME contre 1,64 ME lors de l'exercice précédent, soit un recul de 25%. Les produits enregistrés par Euro Ressources au titre du trimestre clos le 30 juin 2008 se sont élevés à de 2,87 ME alors qu'ils étaient de 1,92 ME au deuxième trimestre 2007, soit une augmentation de 49 %. La quasi-totalité de ces produits provient des redevances de la mine de Rosebel. Il n'y a eu aucun coût de hedge au titre du second trimestre 2008, par rapport au cout de couverture qui s'élevait à 0,88 ME pour le deuxième trimestre 2007.
* Trigano (+7,19% à 10,44 Euros) L'attrait des investisseurs pour les sociétés qu'ils perçoivent comme étant décotées profite à Trigano ce matin. Spécialiste des loisirs de plein-air et des camping-cars, la société a payé un lourd tribut à la flambée du prix des matières premières et au ralentissement économique. Un plus bas avait été touché le 16 juillet dernier à 7,52 Euros.
VALEURS EN BAISSE
* ArcelorMittal (-0,7% à 52,20 Euros) : ArcelorMittal a signé un accord relatif à l'acquisition de 49% du capital social de MPP, une société minière située à Corumbá, dans l'État du Mato Grosso do Sul, au Brésil. Les activités de MPP portent essentiellement sur la prospection et l'exploitation de réserves de minerai de fer et de manganèse dans la région. Le montant versé par ArcelorMittal sera basé sur la quantité des réserves in situ de minerai de fer et de manganèse, évaluée selon le code australasien régissant la communication de rapports sur les ressources minérales et les réserves de minerai (code JORC). ArcelorMittal prévoit également de réaliser des investissements supplémentaires afin d'accroître la capacité de production de minerai de fer de MPP à court terme.
Dans un contexte plus porteur pour le marché d'actions, plusieurs défensives se replient à l'image de Sanofi Aventis, Essilor ou Pernod Ricard.
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