Le cabinet Deminor, actif ces dernières semaines sur plusieurs fronts, s'empare cette fois du dossier Natixis, en publiant la liste des questions écrites qu'il a transmises à la direction en vue de l'assemblée générale prévue le 29 août. Au nombre de six, elles visent à éclaircir les événements intervenus depuis l'entrée en bourse de la banque d'affaires et son parcours boursier par la suite. Nous vous proposons ces questions dans leur intégralité :
1ère question : "Le montant de l'augmentation de capital envisagée, 3,7 Milliards d'Euros, correspond à 180% du capital social de Natixis. Avez-vous envisagé des solutions moins dilutives pour vous permettre de respecter vos nouveaux ratios cibles, comme par exemple la cession de certains actifs (participations dans les groupes Banques Populaires et Caisses d'Epargne) ? L'augmentation de capital est-elle bien la meilleure solution pour l'ensemble des actionnaires ?".
2ème question : "Vous est-il possible de nous communiquer le montant de la décote envisagée pour cette opération ?".
3ème question : "Dans la mesure où Natixis s'est engagée à procéder à une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription (DPS), pour quelle raison demandez-vous également aux actionnaires l'autorisation de procéder à des augmentations de capital sans DPS à concurrence du même montant ? Cela revient à une dilution potentielle colossale !".
4ème question : "Dans un communiqué du 14 février 2008, la société précisait qu'aucune augmentation de capital n'est prévue. Les perturbations du marché vous poussent aujourd'hui à cette issue. Entre-temps, vous aviez pourtant déjà réalisé deux placements de titres hybrides pour un total de 850 Millions d'Euros afin de renforcer vos fonds propres. Peut-on considérer que Natixis sera, suite à cette augmentation de capital, à même de respecter à moyen terme ses objectifs de ratio tier one sans recourir à de nouvelles émissions ?".
5ème question : "Dans un communiqué publié le 16 juillet 2008, sur la base des comptes au 30 juin 2008, vous annoncez un provisionnement concernant l'exposition économique sur les rehausseurs de crédit de plus de 1 Milliard d'Euros au cours du deuxième trimestre 2008. Vous avez également dû opérer une dépréciation de CDOs d'ABS de 400 ME au cours du même trimestre. Alors que vous teniez l'an dernier des propos rassurants, les provisions et dépréciations liées à la crise du subprime sont en constante augmentation. Devons-nous en attendre de nouvelles ? Pouvez-vous nous donner un état précis de votre exposition à ces risques aujourd'hui ?".
6ème question : "Des rumeurs de marché ont évoqué un possible partenariat avec un établissement financier, qui serait prêt à prendre une participation significative dans le capital de Natixis. Avez-vous tenu de telles discussions ?".
Notons que Deminor a pris acte des propositions du fonds Greenlight, puisqu'il demande à la direction des comptes sur les stratégies alternatives à l'augmentation de capital.
(c) Boursier.com - Les informations rédigées par la rédaction de Boursier.com sont réalisés à partir des meilleures sources, même si la société Boursier.com ne peut en garantir l'exhaustivité ni la fiabilité. Ces contenus n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou d'instruments financiers. La responsabilité de la société Boursier.com et/ou de ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun.