(AOF) - Sperian Protection a dégagé au premier semestre 2008 un résultat net de 32,4 millions d'euros, contre 34,4 millions un an plus tôt. A taux de change comparable, il est à un niveau équivalent à celui du premier semestre 2007 (34,1 millions d'euros contre 34,4 millions d'euros). Le résultat opérationnel courant s'élève à 57,8 millions d'euros, ou 62,1 millions d'euros à taux de change comparable, en croissance sur le niveau du 1er semestre 2007 (57,6 millions d'euros). Le taux de marge opérationnelle ressort à 15,3% ou 15,4% à taux de change comparable contre 15,6% l'an passé. Le chiffre d'affaires consolidé du premier semestre 2008 s'élève à 378,4 millions d'euros contre 369,9 millions d'euros pour la même période en 2007, soit une croissance hors effet de change de 8,9%. La dépréciation de près de 15% du dollar contre l'euro par rapport au premier semestre 2007 impacte défavorablement le chiffre d'affaires de 6,1%, a indiqué le groupe spécialisé dans les équipements de protection individuelle. "Sperian Protection, sur la base des bons résultats du premier semestre 2008 et compte tenu du projet d'acquisition de Combisafe, fixe son objectif de croissance des ventes pour l'année 2008 autour de 7% hors effets de change", a précisé le groupe. "Cependant, comme indiqué précédemment, le second semestre sera contrasté : le niveau des ventes du troisième trimestre 2007 avait été très élevé (croissance organique de 10,8% et contribution de Nacre très importante) et il ne sera pas atteint en 2008. En revanche, le groupe attend des livraisons importantes au quatrième trimestre, en particulier de systèmes respiratoires pour les pompiers de Californie du Sud". Sperian Protection "maintient son objectif de marge opérationnelle qui reste compris entre 14,5% et 14,9% sur la base d'un taux de change euro/dollar moyen sur l'année de 1,45". Le P-DG Henri-Dominique Petit a déclaré : " Les bons résultats du 1er semestre qui montrent le succès de notre stratégie, me confortent dans la vision 2009 du groupe d'atteindre 10% de part de marché mondiale, c'est-à-dire environ 1 milliard d'euros de chiffre d'affaires et une marge opérationnelle autour de 15% (hors effets des acquisitions). (AOF)
Leader mondial des équipements de protection individuelle (EPI), Sperian Protection (ex Bacou-Dalloz), est né en novembre 2001 de la fusion des sociétés Bacou et Christian Dalloz. Assurant lui-même la conception et la fabrication de ses produits, le groupe propose une offre complète pour la sécurité de l'homme au travail : la protection de la tête, l'antichute et la protection du corps (gants, vêtements, chaussures). Il est ainsi numéro un mondial de la protection oculaire, de la protection antichute, le numéro deux mondial de la protection auditive et le numéro trois mondial du gant à usage industriel.
Les points forts de la valeur
- Le groupe est engagé dans une politique de réduction de sa dette et de son besoin en fonds de roulement, afin de renforcer sa solidité financière et de renouer avec la croissance externe. - Sperian Protection profite des peurs croissantes en matière d'hygiène et de sécurité. -Le groupe a développé et relancé des segments nouveaux (gants protecteurs aux Etats-Unis, par exemple) et a continué d'innover dans les segments déjà dynamiques, comme l'antichute. - Les efforts concernant l'innovation et la rationalisation du portefeuille de marques peuvent permettre à Sperian de surperformer son marché.
Les points faibles de la valeur
- Sperian Protection pâtit de l'augmentation des coûts de transport (qui absorbent 4 % de son chiffre d'affaires) et de certaines matières premières, dans le sillage du prix du pétrole. -Le groupe est confronté à la concurrence chinoise sur le bas et le milieu de gamme, pour un quart de son activité. - Les performances du groupe sont sensibles à la faiblesse du dollar, puisque les Etats-Unis représentent 45% des ventes. -Sperian Protection s'est vu infliger en septembre 2007 une amende de 15 millions de dollars après avoir perdu un procès intenté par la famille d'un pompier aux Etats-Unis. Le groupe a fait appel, mais au-delà de l'aspect financier, son image pourrait être affectée.
- Sperian Protection évolue sur un marché cyclique, qui dépend de la conjoncture économique et du niveau du taux de chômage, dans la mesure où les augmentations d'effectifs dans les entreprises lui sont favorables. Ainsi, les principaux marchés du groupe, l'industrie, le BTP et les télécommunications sont à suivre. - Le secteur des équipements de protection individuelle est très morcelé. En tant que leader mondial, Sperian Protection contrôle moins de 10% d'un marché sur lequel des regroupements sont à prévoir.
Biens de consommation
Le Fonds monétaire international (FMI) a publié des prévisions pessimistes sur la croissance européenne, au cours des deux prochaines années. Considérant que des risques élevés pèsent sur les perspectives de croissance en Europe, le FMI estime que le ralentissement de l'économie américaine et les turbulences financières devraient avoir un impact conséquent. Ainsi le taux de croissance global qui s'établissait à 4% en 2006 et à 3,9% en 2007 chuterait à 2,6% en 2008 et même à 2,5% en 2009. Ce recul serait encore même plus important pour les économies développées qui subiraient un retrait de leur taux de croissance de 2,9% en 2006 à 1,4% en 2009. La France, quant à elle, verrait son taux de croissance baisser de 2% en 2006 à 1,2% en 2009. Le moral en berne des ménages ainsi que l'inflation, qui atteint des sommets, sont des indicateurs inquiétants pour la croissance française en 2008.