Interrogé par Boursier.com Olivier de Royere, Gérant de Cogefi Carpe Diem, a expliqué que ce sont "les grandes valeurs défensives qui tirent actuellement les indices boursiers" ... "Les investisseurs cherchent en effet des titres présentant une forte visibilité dans un contexte d'atterrissage en douceur de l'économie américaine. Aujourd'hui, certaines de ces grandes valeurs présentent d'ailleurs des niveaux de valorisation assez élevés".
Selon le gérant, "à court terme, le marché va sans doute un peu vite et il serait assez sein qu'une petite consolidation intervienne... Malgré tout, les niveaux de valorisation ne sont pas excessifs et nous sommes plutôt confiants sur le moyen terme".
Au sujet des petites valeurs, "ces dernières sont dans une phase de sous performance" ... "Concernant les beaux dossiers, la situation devrait toutefois progressivement s'améliorer alors que flux vendeur va avoir tendance à se tarir" estime ce spécialiste.
Parmi les pistes explorées par le gérant figure Stedim "qui est une des plus belles 'small caps' de croissance de la cote parisienne... La société fabrique des poches pour l'industrie pharmaceutique et le réservoir de croissance pour ce marché semble très important. L'effet de levier sur les marges de la progression des ventes est très élevé car l'outil de production est loin d'être utilisé à pleine capacité. Le management est également de très haut niveau".
Parmi les SSII, Groupe Open est à retenir : "L'acquisition de Teamlog est une très belle opération car il s'agit d'une société de grande qualité et le redressement a été bien mené. Même si les marges de Logix ne sont pas très élevées, Groupe Open est largement décoté et présente donc un bon potentiel. On peut citer également Alti qui est bien positionné avec un très bon historique de croissance. Cette valeur de grande qualité est complètement sous évaluée et la marge de progression est donc importante..."
Le gérant suit aussi la piste Bioalliance Pharma : "Cette société biotech a une approche assez pragmatique de son métier. Un de ses produits va bientôt être commercialisé et d'autres bonnes nouvelles devraient suivre. On peut citer également Ginger, qui a beaucoup déçu dans le passé, mais qui commence à se redresser avec une bonne reprise en main. Les récentes publications ont ainsi été relativement bonnes".
Enfin , plus connu, Olivier de Royere apprécie particulièrement Teleperformance "avec un historique de croissance organique à 2 chiffres. La société est en passe de devenir leader mondial sur son créneau, avec un management de grande qualité. Il s'agit d'une belle valeur de croissance avec une valorisation raisonnable".
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