(AOF) - Air Liquide a annoncé un chiffre d'affaires au titre du premier trimestre 2006 de 2,773 milliards d'euros, en hausse de 12%. Sur des bases comparables (hors effets de change, de gaz naturel et déconsolidation des liquides chimiques aux États-Unis), la progression est de 7,1%. Les ventes Gaz et Services, à 2,445 milliards d'euros, sont en hausse de 11,1%. Sur des bases comparables, la progression est de 5,7%. Commentant ces chiffres, Benoît Potier, Président du Directoire d'Air Liquide, a déclaré : "Le début d'année 2006 enregistre un bon niveau d'activité et s'inscrit en ligne avec les tendances de 2005. Au cours du premier trimestre, la performance élevée des Clients Industriels, notamment en Amériques, est venue renforcer nos activités Grande Industrie en Europe et en Asie, Soins à domicile et Hygiène en Europe et les ventes de gaz en Electronique. Par ailleurs, la hausse continue des coûts énergétiques devrait progressivement être compensée par de nouveaux efforts d'efficacité. Nos relais de croissance que sont principalement l'hydrogène, la Chine et la Santé, conjugués à un solide portefeuille de grands projets en cours de développement et à un niveau soutenu de commandes en Ingénierie, confirment les perspectives de développement de nos marchés dans les gaz industriels et médicaux. Sur ces bases, nous maintenons notre objectif de résultat net pour l'année 2006." (AOF)
Air Liquide est le leader mondial des gaz industriels et médicaux. Dans cette branche qui représente près de 90 % de son chiffre d'affaires, le groupe intervient dans quatre activités : la grande industrie, l'électronique, la santé et surtout les clients industriels. Air Liquide opère également dans certaines activités connexes aux gaz (soudage-coupage, ingénierie et construction d'usines de gaz, équipements de plongée), qui représentent le reste de son activité. Ayant connu très tôt une expansion à l'international, le groupe réalise de l'ordre de 80 % de son chiffre d'affaires hors des frontières hexagonales.
Les points forts de la valeur
- Entre les synergies dues à l'acquisition de Messer Griesheim, les réductions récurrentes de coûts, les percées géographiques et les innovations technologiques, Air Liquide actionne tous les moteurs disponibles. - Air Liquide s'adresse à des marchés finaux diversifiés, tant sur le plan géographique que sectoriel (métaux, électronique, santé). - Le groupe est lié à ses clients par des contrats de long terme, lesquels assurent une certaine récurrence des revenus. - Air Liquide est finalement peu dépendant de l'évolution du cours des matières premières. En effet, les principales matières premières du groupe sont l'électricité, le gaz et l'air. En cas de hausse du prix du gaz ou de l'électricité, le groupe répercute ces variations sur ses prix de vente. - Le groupe présente des fondamentaux solides et un bilan sain. - Le groupe soigne ses actionnaires. Par exemple, Air Liquide attribue une action gratuite tous les deux ans environ et procède régulièrement à des rachats d'actions.
Les points faibles de la valeur
- Si les prix de vente d'Air Liquide sont indexés sur le prix des matières premières utilisées, le groupe supporte en revanche le coût du transport. - La baisse du dollar face à l'euro affecte le chiffre d'affaires et les résultats du groupe.
Air Liquide est souvent considérée comme une valeur "de père de famille" (valeur refuge), qui fédère 360 000 actionnaires, et présente des fondamentaux de qualité, avec une croissance régulière et durable du chiffre d'affaires et des résultats. Le groupe est toutefois sensible à l'évolution de ses principaux débouchés. L'évolution du prix du pétrole est également à suivre dans la mesure où il impacte le coût du transport.