Le titre Beneteau est en légère hausse autour de 7,5 Euros ce matin, en ligne avec le rebond du CAC40. Le groupe a publié hier soir de bons résultats annuels 2007-2008, conformes aux prévisions. Comme attendu aussi, Beneteau a confirmé un début de saison 2009 perturbé par l'éclatement de la crise bancaire.
Les mois de septembre et octobre, qui représentent traditionnellement 50% des commandes de la saison nautique, ont coïncidé cette année avec l'éclatement de la crise bancaire et financière. "Avant la mise en place des moyens adaptés par les gouvernements, la crise a généré un climat d'anxiété et d'émotion sans précédent dans le monde entier. Si cette période n'est à l'évidence pas significative de l'évolution des marchés, elle impacte néanmoins le secteur car une partie du retard accumulé ne pourra être comblé, entraînant une baisse des marchés en 2009. L'ampleur de cette baisse dépendra du rythme du retour de la confiance que les salons d'hiver permettront de mesurer de façon plus précise", affirme Beneteau qui table dans ce contexte très particulier, sur une performance supérieure de 5 à 10 points à celle du marché.
Avec une optimisation de la flexibilité de ses outils de production, Beneteau pourra répondre même tardivement dans la saison aux demandes de ses clients et va accélérer la sortie des nouveaux modèles dont une partie, initialement prévue en 2010, sera anticipée sur la saison 2009.
Fort de sa trésorerie nette de plus de 200 ME et confiant dans la croissance à terme de ses métiers, le groupe maintient pour 2009 un niveau d'investissements de 80 ME et proposera à l'assemblée générale du 30 janvier 2009 un dividende en progression de 10,3% à 0,43 Euro par action.
Parmi les réactions d'analystes ce matin, Arkeon Finance a ramené son objectif de cours de 15 à 10 Euros avec une recommandation qui passe d'Achat à Renforcer. Devant le grand manque de visibilité pour la saison 2009, Arkeon Finance a établi un scénario qui retient des hypothèses de repli de 18,5% des ventes du pôle Plaisance et de 5% du pôle Résidence Mobile sur l'exercice en cours avec un faible rebond des ventes en 2009-2010). Ce ralentissement de la croissance aurait un impact estimé à 300 points de base sur la rentabilité du pôle Plaisance (12% environ contre 15,2% en 2007/2008).
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