LA TENDANCE DU JOUR
Le CAC40 a rechuté lourdement en ce début de semaine, après avoir enregistré deux séances consécutives de hausses timides. L'indice parisien clôture en baisse de 3,32% à 3.182 pts. Le G20 de ce week end, qui a consisté à poser sur la table de nombreux problèmes sans les résoudre, n'a pas franchement rassuré la communauté internationale qui s'attendait à des initiatives plus concrètes... Les décisions ont été remises au printemps prochain. Les valeurs bancaires ont ainsi largement participé au net repli du CAC40 ce lundi, à l'image de Dexia et de BNP Paribas qui ont, de nouveau, connu une séance difficile. Côté SRD, Rodriguez a perdu plus de 40% de sa capitalisation boursière, suite à la publication de résultats jugés inquétants.
ECO/DEVISE
L'indice Empire State Manufacturing d'activité manufacturière dans la région de New York indique que les conditions ont continué de se détériorer en novembre 2008, selon le rapport du jour de la Fed de New York. L'indice des conditions générales d'activité, le plus suivi, a reculé de 0,8 point à -25,4 en novembre, ce qui représente un plus bas historique depuis sept ans que l'étude existe. Les indices des commandes nouvelles et des livraisons ont aussi régressé vers des planchers. Les indices de l'emploi et des stocks sont au plus bas depuis fin 2001. L'indice des prix payés a chuté pour le 4ème mois consécutif, alors que celui des prix reçus est au plus bas depuis plus de trois ans. La majeure partie des indices précurseurs a corrigé en novembre, même en ce qui concerne les dépenses de capitaux et dépenses technologiques.
D'après la Fed ce lundi, la production industrielle américaine a progressé de 1,3% en octobre 2008, après une chute brutale revue à 3,7% en septembre (un record de 60 ans). Alors que les ouragans avaient affecté durement la production en septembre, la tendance s'améliore apparemment en octobre selon le rapport de la Fed. En dehors des ouragans et de la grève chez Boeing, la production aurait reculé de 0,7% environ en octobre, comme en septembre.
Le prix de l'or noir qui reculait ce matin d'environ 0,5% en Asie, autour de 55 Dollars le baril remonte ce soir à New-York à plus de 58$ dans un marché toujours aussi volatil. Rappelons que les membres de l'OPEP se retrouveront de nouveau le 29 novembre prochain au Caire, la capitale égyptienne, pour une réunion de crise... Au cours actuel, le pétrole a perdu plus de 60% de sa valeur par rapport à son record historique de juillet dernier à plus de 147$, et près de 20% depuis le 24 octobre, date de l'annonce de la dernière baisse de la production par l'OPEP. Côté devise, la parité Euro/Dollar est de 1,273.
VALEURS EN HAUSSE
* Derichebourg monte de 13,9% sur des rumeurs de sortie de la cote. Pour l'exercice 2007/2008, le groupe de transport a annoncé un CA consolidé de 4,4 Milliards d'Euros, en hausse de 10% à périmètre et taux de changes comparables par rapport à l'exercice précédent, conséquence de l'augmentation du chiffre d'affaires des services à l'environnement. Le groupe Derichebourg explique que : "Dans ce contexte, la politique constante du groupe de limiter ses expositions, plus des 2/3 de sa dette à taux fixe historique, l'absence de tout stock spéculatif, lui permet de ne pas être brutalement affecté par les fortes variations défavorables actuelles. Des décisions complémentaires ont été prises pour ce nouvel exercice, visant encore à réduire les coûts et à limiter les investissements corporels à la moitié des enveloppes antérieures".
* Scor SE gagne 2,9% après avoir déjà repris plus de 10% vendredi dernier.
* Ubisoft reprend 2,4%, et enregistre ainsi se troisième séance de hausse consécutive. Rappelons que le groupe a décidé la division par 2 de la valeur nominale de ses actions. Le nombre des actions en circulation sur Euronext Paris est ainsi porté de 46.701.955 à 93.403.910.
* Alcatel-Lucent remonte de 2%, et met ainsi fin à 5 séances consécutives de baisse.
* Vallourec gagne 1,6%. UBS reste acheteur sur le dossier, dont il ajuste en baisse de 160 à 156 Euros l'objectif. Pour l'analyste, le dossier offre toujours de la valeur à long terme, malgré la détérioration de la dynamique à court terme.
* Saint-Gobain prend 0,5% après 4 séances consécutives de baisse.
VALEURS EN BAISSE
* Rodriguez chute de 44,4%. Le distributeur de grands yachts de luxe a publié vendredi soir un chiffre d'affaires annuel très inquiétant pour l'exercice 2007-2008. Le groupe a enregistré un chiffre d'affaires annuel de seulement 307,6 ME pour l'exercice 2007-2008 clos fin septembre, en baisse de 34% par rapport à l'exercice précédent. Le quatrième trimestre a été catastrophique puisque d'après nos calculs, le distributeur de grands yachts de luxe n'a enregistré qu'un chiffre d'affaires de 43,1 ME (dont 15 ME dans les bateaux neufs) contre 149,8 ME au dernier trimestre de l'exercice précédent, soit une chute de 71%. Les ventes annuelles de Bateaux Neufs atteignent que 214,7 ME contre 308,5 ME en 2006-2007 (- 30,4%) et loin de l'objectif de 320 ME. Rodriguez Group ne disposait plus au 13 novembre 2008 qu'un carnet de commandes de 301 ME alors qu'il dépassait encore les 600 ME au mois d'août dernier.
* BNP Paribas recule de 8% alors que les intervenants redoutent une augmentation de capital pour le seul des quatre établissements qui n'y a pas encore eu recours directement. Les valeurs bancaires sont à nouveau sous pression sur le CAC40, contribuant largement à faire reculer un indice dans lequel évoluent 4 représentantes du secteur. Dexia chute de 4,4%, après la douche froide reçue par les investisseurs la semaine dernière, puisque l'établissement franco-belge a fait état de sévères pertes au 3ème trimestre. Crédit Agricole recule de 7,3% et la Société Générale de 0,9%. En périphérie du secteur, l'assureur AXA est également sous pression, avec un titre qui recule de 6,7%.
* PPR recule de 7,5%, et enregistre ainsi sa sixième séance de baisse consécutive.
* Kaufman and Broad perd 6,8% après avoir fait le point sur ses financiers pour faire taire les rumeurs de tensions qui circulaient dans la presse. Le promoteur a expliqué dimanche que sa dette ne comportait pas d'échéance de remboursement à court ou moyen terme, mais a concédé "dans le contexte économique actuel", avoir ouvert des discussions avec ses banques au sujet de l'aménagement de ses covenants financiers. Une assemblée générale extraordinaire a en outre été convoquée le 24 novembre en vue permettre une augmentation de capital éventuelle, même si à ce jour, aucune opération en ce sens n'est décidée.
* Technip rechute de 6% sur des prises de bénéfices suite à un rebond de plus de 11% vendredi.
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