La fin du culte des actions?
GRAPHIQUE DE LA SEMAINE
Notre graphique de la semaine montre le différentiel entre le taux de rendement des dividendes des actions au Royaume-Uni et le taux de rendement des emprunts d'État britanniques à 20 ans. Ce différentiel de rendement est devenu positif, pour la première fois depuis 1957, ce qui suggère que les actions britanniques valorisent désormais davantage le cash que la croissance.
De deux choses l'une, ou cela signale la fin du culte des actions ou cela signifie que les actions britanniques sont extrêmement sous-évaluées.
Document produit par l'équipe Global Multi Asset Group de JPMorgan Asset Management, rédigé par David Shairp et Rekha Sharma.
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