(AOF) - Le parquet de Paris a ouvert une information judiciaire pour abus de biens sociaux et recel d'abus de biens sociaux après le dépôt d'une plainte visant un supposé enrichissement frauduleux des dirigeants de Wendel, et notamment de son président Ernest-Antoine Seillière. La plainte en question émane de Sophie Boegner, alors administratrice de la holding familiale SLPS qui contrôle Wendel. Sophie Boegner est également la cousine d'Ernest-Antoine Seillière, l'ancien patron du Medef. L'information judiciaire a été ouverte le 13 novembre, et a été confiée à la juge Françoise Desset, magistrate du pôle financier. En septembre dernier, le parquet avait classé sans suite une précédente plainte de Sophie Boegner, amenant la plaignante à déposer plainte à nouveau avec constitution de partie civile. Cette action en justice concernait une opération de distribution de capital datant de mai 2007. Une quinzaine de dirigeants de Wendel avaient alors reçu 4,7% du capital dans des conditions contestées. Au total, ce sont plus de 300 millions d'euros en actions qui ont été distribués à Ernest-Antoine Seillière, ou encore Jean-Bernard Lafonta, président du directoire de Wendel. Selon Sophie Boegner, cette opération était frauduleuse, et a été réalisée de façon opaque, au détriment des actionnaires et des intérêts financiers de Wendel. Depuis le dépôt de sa dernière plainte, Sophie Boegner a été révoquée de son poste d'administrateur. (AOF)
Issue de la fusion entre CGIP et Marine Wendel, Wendel Investissement est une société d'investissement d'origine familiale qui privilégie les investissements supérieurs à 100 millions d'euros dans des sociétés non cotées, et accompagne leur développement à moyen/long terme, afin d'en faire des leaders de niveau mondial. Wendel Investissement, en tant qu'actionnaire principal, participe à l'élaboration de la stratégie de ces sociétés et contribue à sa mise en oeuvre. Le groupe est ainsi présent au capital de Bureau Veritas, Orange-Nassau, et Materis depuis mai 2006. Le groupe détient également des participations dans des groupes cotés comme Stallergènes et Valeo. Wendel Investissement a fait l'acquisition du groupe d'édition Editis le 30 septembre 2004. La société d'investissement a élargi depuis 2006 sa politique d'acquisition à l'international en rachetant le leader américain des connecteurs de haute performance Deutsch et les sociétés néerlandaises Stahl et AVR. Dernièrement, Wendel a franchi le seuil de 15% des droits de vote de Saint-Gobain et détient désormais 15,76% du capital et 15,02% des droits de vote de la société.
Les points forts de la valeur
- Par rapport à CGIP/Marine Wendel, Wendel Investissement bénéficie d'une structure simplifiée et d'une équipe rajeunie, regroupée autour du président du directoire, Jean-Bernard Lafonta. - L'influence du Président du conseil de surveillance, Ernest-Antoine Seillière est considérée comme un atout pour le groupe. - En termes de dividende, le titre offre un rendement confortable. Au cours des cinq dernières années, la progression de l'Actif Net Réévalué, y compris les dividendes versés pendant la période, s'établit à 20% par an. L'objectif fixé lors de la création de Wendel qui était de 15% par an en moyenne est donc dépassé.
Les points faibles de la valeur
- Les deux premières participations de Wendel (Legrand et Bureau Veritas) représentent de l'ordre des deux tiers de ses actifs ce qui est une source de risque, atténuée toutefois par la diversification géographique et sectorielle de ces deux actifs. - Certains actifs du groupe, notamment Saint-Gobain, ont subi une forte baisse de leur valeur qui pénalise le holding.
- La performance boursière du titre dépend de la valorisation des sociétés dans lesquelles Wendel Investissement détient des participations.