Interrogé par Boursier.com, Patrice Gautry, Chef Economiste chez Union Bancaire Privée, a estimé que les économies occidentales "arrivaient en cette fin d'année dans une situation de récession généralisée pour les membres du G7 avec un très fort ralentissement qui se profile pour les pays émergents"..."Dans cette situation, des politiques monétaires et budgétaires sont mises en place afin d'essayer de relancer l'activité et de stabiliser les marchés financiers qui connaissent toujours des dysfonctionnements".
Pour le spécialiste, "l'année 2009 sera encore extrêmement difficile... La récession qui s'est installée au sein des pays du G7 risque de perdurer ou bien même de s'aggraver puisqu'il y a un risque de moindre consommation dans chaque pays. Les consommateurs s'orientent vers l'épargne... Du côté des entreprises, il reste le problème de l'accès au financement avec le durcissement des conditions monétaires. Pour les pays émergents, c'est la fin de la période où l'on accumule des excédents. Ces excédents passés vont devoir être utilisés pour relancer l'activité... En résumé, le problème sur l'activité réelle nécessite une forte relance budgétaire, d'autres baisses des taux directeurs et une période d'ajustement qui va être plus ou moins longue sur les marchés financiers, notamment sur le marché actions. Les révisions de bénéfices sont en cours mais il y a encore quelques mauvaises nouvelles à venir du côté des bénéfices...".
L'économiste conclut : "Il ne me semble pas encore justifié de revenir sur ses actifs à risque comme le crédit ou les actions... Ce sera à nous de voir en 2009, si les valorisations qui sont devenues très basses nous permettent d'investir de nouveau sur les actifs comme les actions, le crédit et les matières premières, notamment l'or. Les conditions pour revenir sur ces marchés sont la stabilisation des révisions bénéficiaires, du scénario économique et de l'activité...".
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