(AOF) - Euro Disney est stable à 0,07 euro suite à la publication de ses résultats au titre de l'exercice 2005/2006, clos le 30 septembre. Le chiffre d'affaires du groupe ressort en hausse de 4,5% à 1,087 milliard d'euros, stimulé par une progression de l'activité des parcs à thèmes (+5,4%) et des hôtels (+4,2%). La perte d'exploitation a été réduite de 29,5 millions d'euros pour s'établir à -2,4 millions d'euros. Euro Disney a tiré parti de la croissance de l'activité et d'une meilleure maîtrise des coûts (+1,6%). Au final, la perte nette s'élève à 88,6 millions d'euros, en baisse de 21%. Karl L. Holz, Président d'Euro Disney S.A.S est confiant dans les perspectives du groupe : "Nous sommes satisfaits de nos résultats annuels et espérons poursuivre cet élan en proposant des nouveautés dans nos parcs à thèmes. Nous pensons que notre stratégie de croissance commence à porter ses fruits et nous restons concentrés sur l'amélioration de nos marges opérationnelles tout en continuant à offrir à nos visiteurs une expérience unique. Ces efforts ont contribué à l'augmentation de 30 % de notre résultat d'exploitation avant dotations aux amortissements". Après avoir rappelé l'importance de cette année marquée par la célébration du quinzième anniversaire du Parc Disneyland, Mr Karl L. Holz a déclaré : "Nos résultats encourageants ont été atteints grâce au dévouement et au travail soutenu de nos employés, qui continuent à faire de nos parcs à thèmes la destination touristique la plus populaire en Europe." (AOF)
Euro Disney S.C.A. et ses filiales exploitent le site de Disneyland Resort Paris qui comprend le Parc Disneyland, le Parc Walt Disney Studios, 7 Hôtels d'une capacité d'environ 5 800 chambres (en excluant les 2 033 chambres des hôtels situés sur le site détenus par des partenaires extérieurs), deux centres de congrès, le centre de divertissements Disney Village et un golf de 27 trous. L'activité du Groupe comprend également la gestion et le développement d'un site de 2 000 hectares dont environ 1 000 hectares de réserves foncières.
Les points forts de la valeur
- Le parc d'attractions Disneyland Paris est la première destination touristique en France et en Europe, avec plus de 12 millions de visites par an. Le lancement de nouvelles attraction est prévu pour dynamiser la fréquentation. - Euro Disney a finalisé en février 2005 une importante restructuration financière comprenant une augmentation de capital de plus de 250 millions d'euros. - Euro Disney bénéficie du soutien de sa maison mère, the Walt Disney Company qui a accordé des reports de paiement des redevances, une ligne de crédit et a souscrit à hauteur de 100 MEUR à l'augmentation de capital bouclée en février 2005.
Les points faibles de la valeur
- Le groupe souffre d'un endettement très élevé de plus de 2 milliards d'euros. - Plusieurs années seront encore nécessaires pour un retour aux bénéfices. - Le niveau de fréquentation des parcs n'est pas à la hauteur, particulièrement pour le parc Disney Studios consacré au cinéma. - Le groupe doit verser une part importante de ses revenus à la maison mère, sous forme de redevances. Elles représentent la rémunération du gérant et les redevances de licences. Walt Disney a toutefois fortement assoupli les règles de versement face aux difficultés de sa filiale à 39,1 %.
- Société distributrice de loisirs, Euro Disney est sensible à l'évolution du moral des ménages, et donc à celle de la conjoncture économique au sein des pays concernés par le parc (essentiellement la France, le Bénélux et le Royaume-Uni). Le niveau de la fréquentation est l'indicateur phare sur lequel tous les regards sont tournés. - Par ailleurs, compte tenu du faible montant unitaire du titre, Euro Disney est souvent considéré comme une valeur de trading. - Le titre ne sera plus éligible au SRD à partir du 28 mars 2006.