(AOF) - CGGVeritas a annoncé le succès de son offre publique d'échange sur Wavefield, close le 12 décembre 2008. 90 140 114 actions Wavefield représentant 69,7% du capital social et des droits de vote de Wavefield ont été apportées à l'offre. Le spécialiste de la recherche sismique a renoncé à la condition de seuil de 85%. Toutes les autres conditions à l'offre sont satisfaites, a-t-il déclaré. Le rapprochement est par conséquent inconditionnel et prendra effet à la date du règlement-livraison, à savoir aux environs du 19 décembre 2008. Commentant la nouvelle, Robert Brunck, Président directeur général de CGGVeritas, a déclaré : "Nous sommes très heureux de l'intérêt qu'une large majorité des actionnaires de Wavefield ont manifesté à l'égard des avantages stratégiques et industriels du rapprochement entre nos deux sociétés. Ensemble, nous devenons un groupe encore plus fort et mieux positionné pour le meilleur bénéfice de nos actionnaires, de notre personnel et de nos clients". Sur la base de la parité d'échange de l'offre (une nouvelle action CGGVeritas pour sept actions Wavefield), CGGVeritas émettra 12 877 160 nouvelles actions, soit 9,4% du capital et 8,9% des droits de vote de CGGVeritas. Conformément aux lois et réglementations applicables en la matière et tel que cela est prévu, CGGVeritas est tenue de lancer une offre publique obligatoire sur la totalité des actions Wavefield qu'elle ne détient pas. Si CGGVeritas détient plus de 90% des actions Wavefield à l'issue de l'offre obligatoire, CGGVeritas lancera une offre publique de retrait obligatoire en numéraire, à l'effet d'acquérir les actions Wavefield qu'elle ne détient pas. Cette opération pourrait être réalisée avant fin février 2009. (AOF)
CGG Veritas, né du rapprochement entre la Compagnie Générale de Géophysique (CGG) et Veritas, est spécialisée dans les services et équipements sismiques et géophysiques destinés principalement à l'industrie pétrolière. Le groupe est l'un des leaders mondiaux en sismique pétrolière et marine. L'activité de la société se répartit entre les services géophysiques, lesquels regroupent le terrestre, l'offshore et l'activité Traitement Réservoir, et entre sa filiale Sercel, premier fabricant mondial d'équipements sismiques.
Les points forts de la valeur
- CGG Veritas profite de la montée en puissance de nouvelles technologies de sismique, dans lesquelles il a déjà beaucoup investi. - Le groupe présente une taille critique dans chacun de ses métiers. Ainsi dans les équipements, Sercel est le numéro un mondial. - Sercel affiche une profitabilité confortable, un actif économique important et d'un vériable avantage technologique. - Les acquisitions du norvégien Exploration Resources et de Veritas ont permis de hisser la marine du groupe à un niveau équivalent à celui des leaders actuels du secteur, et ce à un moment où les marchés entament un cycle de croissance solide et durable. - Veritas a permis au groupe de se lancer sur le marché porteur du "wide-azimuth". -Les compagnies pétrolières nationales peuvent offrir des contrats à long terme pour sécuriser des capacités sismiques.
Les points faibles de la valeur
- Le secteur du sismique n'est pas encore concentré, ce qui conduit à d'importantes surcapacités en bas de cycle et de fait intensifie la pression concurrentielle. - Le secteur du sismique souffre d'un fort manque de visibilité et d'une grande cyclicité. - Les analystes attendent le redressement de l'activité de services et l'amélioration de sa rentabilité. -Même si les synergies possibles avec Veritas sont très forte grâce à la complémentarité géographique et des activités, il existe des problèmes d'intégration liés à la fusion.
- Comme toutes les sociétés parapétrolières, le groupe est fortement dépendant de l'investissement des compagnies pétrolières qui doivent investir dans la sismique, dans l'optique du renouvellement de leurs réserves pétrolières. - Par ailleurs, pour certains spécialistes, le nombre de forages pétroliers et gaziers réalisés dans le monde est un indicateur intéressant de mesure du niveau de la demande en services para-pétroliers. Il est publié chaque semaine par la société américaine Baker Hughes. - Le groupe, techniquement opéable avec un flotant supérieur à 80 %, fait plus souvent figure de prédateur potentiel.
Pétrole et parapétrolier
L'oléoduc Bakou-Tbilissi-Ceyhan (BTC), construit en 2005, relie la mer Caspienne à la Méditerranée. Il traverse le territoire géorgien, par lequel un tiers du pétrole de la mer Caspienne transite. Cet oléoduc permet aux pays de l'Union Européenne (UE) de réduire leur dépendance énergétique par rapport à la Russie. En effet, jusqu'à la construction du BTC, la plus grande partie du pétrole d'Asie centrale à destination de l'Europe transitait par ce pays. La Russie continue néanmoins de représenter un des principaux fournisseurs de l'UE (le quart de ses besoins en gaz et pétrole). Le récent conflit armé entre la Russie et la Géorgie, a mis en lumière l'instabilité politique de la Géorgie et ses dangers pour la sécurité énergétique de l'UE. Durant le conflit, les attaques de la Russie sont passées près de l'oléoduc BTC, soulignant la volonté des autorités russes de reprendre en main le contrôle de l'approvisionnement en gaz et pétrole en Europe.