Le fonds 'Gallica' de DNCA Finance investit dans les grandes valeurs françaises. Le fonds affiche une baisse de 38,9% depuis le début de l'année contre une chute de 42% pour l'indice CAC40.
Les meilleures performances sur la période écoulée ont été Eiffage, Vinci et Vivendi. À l'inverse, les moins bonnes sont à chercher du côté de Renault, BNP Paribas et de Sopra.
Les gérants ont allégé leur position sur France Télécom et investi dans une nouvelle valeur : Alcatel-Lucent. Ils ont ainsi profité de la forte chute du titre depuis le début de l'année (-65 %) pour se constituer la ligne. En outre, les gérants estiment que la réunion stratégique prévue mi-décembre par le nouveau management en place et la cession prochaine de la participation dans Thales pour 1,56 Milliards d'Euros à Dassault Aviation devraient jouer des rôles de catalyseurs.
Durant le mois écoulé, la gestion a également profité de plus bas annuels pour augmenter ses positions en Ipsen et en Renault qui atteignent respectivement 3% du portefeuille.
En fin de période, la part des liquidités s'élève à 5,4% de l'actif.
A ce stade, Alstom est la seule valeur cyclique du portefeuille à avoir confirmé ses prévisions pour 2009, preuve du peu de visibilité des entreprises.
Les principales lignes du portefeuille sont Total, Sanofi-aventis, GDF Suez, Thales, France Télécom, Bouygues, Casino, Eiffage, TF1 et pour finir BNP Paribas.
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