(AOF) - Capgemini a détaillé jeudi matin son chiffre d'affaires du troisième trimestre déjà annoncé le 26 octobre dans le cadre de l'annonce de l'acquisition de la société indienne Kanbay International. La SSII avait publié un chiffre d'affaires trimestriel de 1,881 milliard d'euros, en hausse de 12,4%. La présentation détaillée a été pour le groupe l'occasion de relever son objectif de croissance du chiffre d'affaires pour 2006 de 10% à 11%. Capgemini a indiqué d'autre part que la marge opérationnelle annuelle serait proche de 5,7%,contre une précédente estimation de 5,5% au moins. (AOF)
Le groupe, qui a pris le nom de Capgemini le 15 avril 2004, est aujourd'hui l'un des leaders mondiaux du conseil en management et des services informatiques. Présent dans plus de 30 pays, Capgemini emploie environ 50000 personnes. Le groupe a pris le contrôle de Ernst & Young Consulting en 2000 et de Transiciel en 2003.
Les points forts de la valeur
- Capgemini affiche désormais un visage bien différent de celui de la rentrée 2004 durant laquelle le groupe avait sans doute touché le fond. Depuis, chantiers de restructuration et arrivée de nouveaux dirigeants oblige, le groupe semble avoir retrouvé une efficacité opérationnelle. - L'effectif total de l'entreprise semble désormais plus en adéquation avec le niveau d'activité, après les restructurations effectuées ces trois dernières années. - Le groupe a entamé un rééquilibrage de son portefeuille clients au profit de secteurs moins sensibles aux cycles. - Le niveau de trésorerie de Capgemini n'est plus source d'inquiétudes pour la communauté financière.
Les points faibles de la valeur
- Les activités américaines (20 % du chiffre d'affaires du groupe) connaissent toujours des difficultés. Leur redressement est la priorité numéro 1 de la direction, qui a mis en place le plan "Booster" visant à retrouver une rentabilité opérationnelle dès 2006. - Le groupe est exposé au dollar, dans lequel il facture 30% de ses ventes. - La restructuration du groupe est difficile, et Capgemini tarde à relever sa marge opérationnelle (2,7% en 2003 et 0,9 % en 2004). Le groupe devrait réaliser 2,9 % de marge d'exploitation pour 2005. - L'activité conseil et intégration de systèmes, plus sensible à la conjoncture, représente encore plus de la moitié du chiffre d'affaires. L'activité d'Infogérance (près de 40 % des revenus) monte toutefois en puissance mais sa rentabilité n'est pas encore à la hauteur.
- La poursuite de l'abaissement de la structure de coûts et, parallèlement, l'amélioration de la rentabilité d'exploitation sont à suivre. - La poursuite du rééquilibrage du portefeuille sectoriel est également à surveiller. - De manière plus générale, comme toute SSII, les budgets informatiques consacrés par les entreprises, l'effectif et les taux d'intercontrats sont des indicateurs importants. - Son redressement financier bien engagé, Capgemini pourrait passer à l'offensive. Le groupe serait notamment tenté par une acquisition en Inde, condition jugée nécessaire par la direction pour maîtriser son très fort développement dans ce pays.