(AOF) - Credit Suisse a réitéré sa recommandation Surpondérer sur le secteur des SSII et des éditeurs de logiciels, et conseille de favoriser ces derniers. Le broker estime que les deux sous composants du secteur se comporteront différemment pendant le ralentissement économique : les éditeurs de logiciels sont les premiers à réagir aux évolutions de l'économie et affichent les marges les plus élevées tandis les services informatiques réagissent plus tardivement, affichent une faible marge et nécessitent une main d'oeuvre importante. Selon le bureau d'études, les titres des éditeurs de logiciels ont déjà touché leur point bas tandis que les SSII vont rester plus faibles plus longtemps. Ces valeurs l'inquiètent pour trois raisons : le risque de révision en baisse des prévisions reste substantiel, les coûts de restructuration devraient augmenter brusquement et, de façon plus importante encore, la reprise devrait être lente et douloureuse. L'analyste conseille toujours de favoriser les valeurs défensives, même s'il commence à chercher des sociétés plus cycliques dont les fondamentaux sont bons, la valorisation attrayante et l'endettement gérable.