(AOF) - Suez Environnement a réalisé un chiffre d'affaires 2008 de 12,364 milliards d'euros, en hausse de 5,4%, dont +5,6% de croissance organique. La croissance externe a eu un impact favorable de 2,2% et les changes un impact défavorable de 2,2%. L'EBITDA, à 2 102 milliards d'euros, affiche une croissance brute de 4%, en croissance organique de +5% et incluant un impact change de -2,3%. Le niveau de marge EBITDA à 17% est stable par rapport à fin 2007, 17,2%, et fin septembre 2008, 17%, reflétant, selon le groupe, sa stratégie de croissance rentable. " Sur le 4ème trimestre, dans un contexte macro économique dégradé, la croissance organique est de 2,4% du fait essentiellement de la baisse des volumes de déchets provenant de la clientèle industrielle et commerciale et de la réduction de l'activité recyclage ", a précisé Suez Environnement. L'activité des divisions Eau Europe et International sur l'année 2008 est comparable à celle observée sur neuf mois à fin septembre 2008. A fin décembre 2008, la dette financière nette du groupe s'élève à 5,97 milliards d'euros, soit une dette brute de 7,77 milliards et une trésorerie disponible de 1,80 milliard. Les lignes de crédit non tirées s'élèvent à 950 millions d'euros. Suez Environnement va proposer un dividende de 0,65 euro par action. Dans un contexte économique général qui s'est dégradé au quatrième trimestre, le groupe annonce qu'il adapte ses priorités à court terme. Il va mettre l'accent sur la poursuite de la croissance du free cash flow et le maintien de la discipline financière et renforcement de la sélectivité des investissements. (AOF)
Croissance interne ou externe : Croissance organique (interne), croissance externe La croissance est dite interne (ou organique) si elle résulte du développement de l'activité propre de l'entreprise. Quant à la croissance externe, elle résulte d'un changement de périmètre de la société par acquisition ou rapprochement avec des sociétés concurrentes ou complémentaires qui permettent d'augmenter le volume d'activité. EBITDA : L'EBITDA (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization) est un concept anglo-saxon, proche conceptuellement de l'EBE français : Excédent Brut d'Exploitation. Il désigne le solde entre les produits et les charges d'exploitation, mais ne prend pas en compte les amortissements et les provisions.
Numéro deux mondial des services à l'environnement avec un chiffre d'affaires de 12 milliards d'euros en 2007 derrière son rival, le français Veolia Environnement, Suez Environnement a débuté le 22 juillet 2008 à la Bourse de Paris en même temps que sa maison mère GDF Suez. La scission du pôle déchets et eau de Suez a été réalisée pour réduire le périmètre de Suez et rendre possible sa fusion avec Gaz de France. Peu avant la cotation, l'actionnariat de Suez Environnement se répartissait entre GDF Suez (environ 35%), les cinq autres actionnaires membres du pacte conclu pour cinq ans (Groupe Bruxelles Lambert, la CDC, Areva, CNP Assurance et la holding belge Sofinaa, 12%, les salariés 2% et le public 51%. Le groupe a fait son entrée au CAC 40 le 22 septembre 2008.
Forces : - Suez Environnement est moins endetté que Veolia Environnement : seulement 2,6 fois sont résultat opérationnel, contre plus de 3 fois pour son grand rival. - Il dispose d'un flottant important (53%) mais aussi d'un actionnariat stable de 74%, lié par un pacte d'actionnaire de cinq ans. -Le milliardaire belge Albert Frère, via le Groupe Bruxelles Lambert détenait 6,3% du capital le jour de l'introduction en Bourse et s'est déclaré intéressé par une montée au capital. - Le secteur d'activité (eau et déchets) bénéficie de perspectives favorables. L'eau jouit d'un marché illimité. Le recyclage profite de la hausse des prix des matières premières. Faiblesse : - Le marché a plébiscité le titre lors de son introduction de Bourse. Il se négociait à l'automne 2008 à 14,8 son bénéfice par action estimée du groupe pour 2010, contre 11,8 fois pour son grand rival Veolia Environnement.
- -Dans les métiers de l'environnement, la croissance se construit sur plusieurs années en fonction des contrats signés dans le monde avec d'importants investissement à la clé. - Le groupe est exposé aux législations en matière de respect environnemental, dont un durcissement est synonyme de coûts supplémentaires. - Le groupe pourrait profiter de la montée d'Albert Frère à son capital.
Services aux collectivités
La concurrence est rude dans le secteur des services aux collectivités : du côté des énergéticiens, alors que GDF-Suez affiche ses ambitions dans le nucléaire en France, EDF a annoncé le rachat de plusieurs champs de gaz naturel situés en Mer du Nord britannique. Cette opération souligne les ambitions de l'électricien car c'est la première fois qu'il acquiert directement un actif gazier. Quant à Suez Environnement, il a déclaré la guerre à Veolia alors que le Syndicat des eaux d'Ile-de-France (Sedif) a récemment voté qu'il continuerait de recourir à un opérateur privé pour gérer ses eaux potables. C'est le renouvellement du plus gros contrat de délégation d'eau en Europe, marché de plus de 350 millions d'euros par an, qui est en jeu. GDF Suez et Suez Environnement ont informé par courrier les maires des 144 communes membres du Sedif de leur candidature à l'appel d'offres en préparation. En insistant ainsi sur l'importance de la concurrence dans le traitement des eaux, le groupe tente d'éviter de se faire écarter par Veolia Environnement qui détient le contrat depuis 1962 et jusqu'à fin 2010. Au contraire, la Ville de Paris a décidé, fin novembre, de créer un établissement public unique, la régie Eau de Paris, qui contrôlera l'ensemble de la chaîne d'eau potable de la capitale.