Sur le mois de décembre, le fonds 'Valeurs Croissance Rendement' a baissé de 0.65% tandis que son indice de référence, l'Eurostoxx50, a chuté de 1.73%.
Depuis sa création en mai 2008, le fonds accuse une perte de 15.99% mais réalise une superformance de plus de 20% par rapport à Eurostoxx50 (-37.18%).
Dans ce contexte de récession économique, le gérant a continué à privilégier les secteurs les plus défensifs et a renforcé ses positions sur des "majors pétroliers" à fort rendement (plus de 7%).
Les secteurs qui se sont distingués sur la période sont les services (+6.3%) avec Accor (+11.6%), l'agroalimentaire (+5.1%) avec Pernod Ricard (+13.8%), la santé (+4.2%) avec Essilor (+5.0%) et les médias avec Vivendi (+2.8%).
En revanche, les secteurs qui ont souffert sont : les banques assurances (-13.8%) avec Axa (-1.3%) et BNP Paribas (-31.3%), les utilities (-10.6%) avec Suez Environnement (-13.0%), la construction (-5.9%) avec Lafarge (-1.4%) et Bouygues (-9.8%) et la chimie (-2.8%) avec Air Liquide (-3.3%).
Au regard de cette faible visibilité sur les marchés, le portefeuille conserve un profil défensif avec près de 35% des liquidités.
Au cours de la période, le gérant a acheté/renforcé ses positions en ENI, Suez Environnement, Koninklijke, Mobistar et Eutelsat.
Les principales positions du fonds 'Valeurs Croissance Rendement' sont : France Telecom( 4,14% de l'encours), Vivendi (3,72%), Total (3,59%), Essilor (3,51%) et pour finir Sanfofi-Aventis (3,38%).
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