Touax remonte timidement de 0,5% ce mardi à 17,33 euros. Dans un contexte de conjoncture internationale beaucoup plus difficile, le Groupe anticipe une croissance organique plus faible. Toutefois, la direction de Touax précise que ses activités sont diversifiées, liées à des marchés structurellement porteurs pour l'avenir, et la récurrence de ses contrats long terme devrait permettre au Groupe de conserver une certaine croissance en limitant les effets de la récession mondiale en cours.
Le marché des Conteneurs Maritimes devrait ainsi bénéficier de l'intérêt des armateurs à se recentrer sur leur coeur d'activité. Dans un contexte dégradé, les armateurs ont en effet davantage recours à la location opérationnelle qui constitue une solution de financement alternative avantageuse (externalisation, flexibilité des contrats et rapidité de mise à disposition).
Malgré une faible demande en conteneurs neufs depuis septembre 2008, la croissance annuelle anticipée du marché est de 7% en 2010, de 5,3% en 2009 contre 6,1% en 2008 et 10,9% en 2007.
Les Constructions Modulaires devraient connaître une évolution contrastée selon les secteurs et les zones géographiques. Si le Groupe s'attend à un ralentissement de la demande en provenance du secteur de la construction, il anticipe néanmoins une bonne tenue des collectivités et de l'Industrie, notamment dans le secteur de l'Énergie. Le lancement de nouveaux produits dédiés à la vente devrait également contribuer positivement au développement de cette division.
Le marché des Barges fluviales devrait faire face à une réduction du trafic en Europe sans toutefois présenter de surcapacités importantes de matériels. Le développement de nouveaux marchés (notamment en Amérique du Sud) devrait compenser ces éventuelles réductions.
Enfin, la division Wagons de fret, malgré la faiblesse de la demande attendue sur le 1er semestre 2009, devrait continuer de profiter de la dérégulation du fret ferroviaire et de la libéralisation des échanges en Europe, et du succès de la location opérationnelle auprès des opérateurs publics ou privés.
Aurel a sorti ce matin une note à "Conserver" avec un Objectif de cours de 22 euros. Le chiffre d'affaires consolidé du groupe en 2008 s'est élevé à 363,9 Millions d'Euros, en augmentation de 31% comparé à 2007. A dollars constants et périmètre comparable, la croissance est ressortie à 32,5%.
Le chiffre d'affaires ventes de matériels a augmenté de 48,1% sur l'exercice avec des ventes qui ont plus que doublé au quatrième trimestre. Ces volumes sont liés notamment à l'achat d'un portefeuille de conteneurs d'occasion et de conteneurs neufs revendus à un investisseur, et dont le Groupe conserve la gestion. Ces ventes supplémentaires sont peu contributives aux résultats 2008 mais participeront à l'augmentation des commissions de gestion récurrentes.
Le chiffre d'affaires de la division Conteneurs Maritimes a progressé de 52,7%, malgré un ralentissement de la demande de conteneurs neufs depuis le mois de septembre 2008. Dans ce contexte, le doublement du niveau des ventes s'accompagne d'une progression de 13,7 % du chiffre d'affaires locatif sur l'exercice (avec un taux d'utilisation de 94 % et une croissance de la flotte de plus 16 %). Les ventes du quatrième trimestre incluent l'acquisition d'une flotte de conteneurs neufs et d'occasion revendus à un investisseur, et dont le Groupe conserve la gestion.
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