LA TENDANCE DU JOUR
L'indice parisien a finalement clôturé au-dessus des 3.000 pts malgré un plus bas 'intraday' de 2.986 pts. Le CAC40 est ainsi parvenu à reprendre 0,29% à 3.030 pts. Les investisseurs digèrent leur déception relative au plan de soutien au secteur financier US annoncé hier par le Secrétaire américain au Trésor Tim Geithner. Malgré des montants colossaux, ce plan prévoit d'engager jusqu'à 2.000 Mds$ de fonds publics pour soutenir le secteur financier en crise, les modalités restent encore floues, en particulier au niveau de la reprise des actifs toxiques des banques US. Les Sénateurs américains ont par ailleurs approuvé un package de stimulus économique de plus de 800 Mds$. En France, les regards étaient tournés aujourd'hui sur les dossiers BNP Paribas et Fortis : l'assemblée générale de Fortis a finalement voté contre une résolution autorisant indirectement la vente d'une partie de ses actifs à BNP Paribas.
ECO/DEVISES
D'après le dernier rapport hebdomadaire dévoilé par le Département à l'Energie américain, les stocks commerciaux de brut, hors réserve stratégique, ont augmenté pour la semaine close au 6 février, de 4,7 millions de barils à 350,8 millions de barils. Le consensus tablait sur une hausse de 3,1 millions de barils. Les stocks d'essence baissent de 2,6 millions de barils alors que le consensus tablait sur une augmentation de 600.000 barils. De la même manière, les stocks de produits distillés (gazole et fioul de chauffage) ont reculé de 1 million de barils quand le consensus attendait une baisse de 1,5 million. Le baril WTI à New York se rapproche doucement des 38$.
Les Sénateurs américains ont donc approuvé hier un package de stimulus économique de 838 Mds$. Une demi-victoire pour le Président Barack Obama dont le lobbying avait été intense ces derniers jours. Les négociations ont débuté en vue de la dernière mise en forme du plan, réconcilié avec celui voté par la Chambre plus tôt.
Le plan de stabilisation du système financier du Secrétaire au Trésor Tim Geithner. Geithner a évoqué un fonds d'investissement public / privé doté initialement de 500 Mds$, et qui pourrait atteindre 1.000 Mds$, pour débarrasser les institutions financières de différents actifs toxiques ou illiquides. La Fed, parallèlement, a promis d'étendre à 1.000 Mds$ les fonds dédiés à la détente du crédit au consommateur, par le rachat de produits MBS... Les initiatives de Geithner, qui pourraient au total se chiffrer à 1.500 Mds$ avec l'aide d'investisseurs privés, ont déplu aux marchés boursiers qui attendaient plus de clarté immédiate
VALEURS EN HAUSSE
* Sanofi-aventis regagne 8%. Le laboratoire a annoncé qu'en base comparable, son chiffre d'affaires a atteint 7,09 Milliards d'Euros au dernier trimestre 2008, en croissance de 3,6% en glissement annuel. Le bénéfice net ajusté de la période "hors éléments particuliers" est de 1,62 MdE, en progression de 13,9%, pour un bénéfice net par action de 1,25 Euro (+16,8%). C'est quasiment en ligne avec les attentes des analystes (1,63 MdE de bénéfice net). Sur l'exercice entier, les ventes atteignent 27,56 MdsE (+3,7%), le bénéfice net ajusté 7,18 MdsE (+3,2%) et le bénéfice net par action ajusté 5,49 Euros (+6,2%). Notons cependant que le résultat net part du groupe sans les ajustements est en forte baisse, ) 3,85 MdsE contre 5,26 MdsE un an avant, du fait de 1,48 MdE de dépréciations des actifs incorporels nés de l'acquisition d'Aventis. Un dividende de 2,20 Euros sera proposé, payable au 28 avril. En 2009, Sanofi-aventis anticipe une croissance du BNPA ajusté hors éléments particuliers d'au moins 7%, calculée à taux de change constants, sauf événement adverse majeur tel que le lancement d'un générique de Lovenox aux Etats-Unis.
* Publicis progresse de 6%. La marge opérationnelle 2008 avant amortissements ressort à 889 Millions d'Euros.
Elle reste stable par rapport à un montant de 888 ME réalisé en 2007. Publicis indique aborder l'année 2009 "avec un bilan solide, une liquidité importante et une organisation très souple et adaptable". Publicis ne fait pas de prévisions chiffrées pour le nouvel exercice mais indique que dans cet environnement caractérisé par l'entrée en récession de diverses économies occidentales et d'un ralentissement attendu de la croissance des économies émergentes, il entend tirer parti de ses "nombreux atouts".
* LVMH monte de 3% après avoir chuté de 5,1% hier.
* ArcelorMittal (+1,5%) a publié une perte nette de 1,99 Milliard d'Euros au titre de son 4ème trimestre 2008, sous le coup de dépréciations sur stocks et sur contrats. Sur l'exercice entier, le bénéfice net ressort cependant à 6,39 MdsE, mais recule de 15,5% par rapport à 2007. L'aciériste manque donc le consensus sur ces dépréciations, lui qui était fixé à un profit net de 560 M$ au quatrième trimestre. ArcelorMittal indique que son EBITDA du 1er trimestre 2008 sera de l'ordre de 1 Md$ (après 2,8 Mds$ au T4 et 8,58 Mds$ au T3), sous le coup de la baisse des prix et des baisses de production. Le programme de réduction de coûts reste d'actualité et le groupe prévoit 2 Mds$ d'économies sur l'année en cours. Un dividende de 0,75$ par action sera proposé en paiements trimestriels de 0,1875$ cette année.
* Dassault Systèmes reprend 0,4%. Le groupe a dévoilé ce matin ses comptes finaux 2008, conformes aux chiffres publiés il y a peu lorsque l'entreprise avait été contrainte d'avertir que sa performance serait inférieure aux objectifs.
VALEURS EN BAISSE
* Forte dilution en perspective pour les actionnaires de Faurecia, ce qui se ressent sur le titre, en baisse de 10%. L'équipementier automobile va lancer une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription d'un montant d'environ 450 Millions d'Euros, à comparer à une capitalisation proche de 250 ME actuellement. La maison-mère Peugeot participera bien sûr à l'augmentation de capital et s'engage à garantir la totalité de l'émission envisagée. Faurecia espère lancer cette augmentation de capital au cours du premier semestre 2009. Faurecia estime que son chiffre d'affaires va reculer de l'ordre de 20% en Europe et de 30% en Amérique du Nord en 2009. Le groupe pense que ce recul sera nettement plus accentué sur la première partie de l'année. En 2008, la marge opérationnelle est tombée à 91,2 ME (0,8% du chiffre d'affaires) et le résultat net part du groupe est passé en perte de 574,8 ME.
* AXA reperd 7,2% avec les financières, Crédit Agricole (-1,8%), Natixis (-7,4%).
* Air France-KLM recule de 4,1% et enregistre une deuxième séance de baisse consécutive.
* Renault perd 2,4% avant sa publication de résultats demain matin.
* BNP Paribas cède finalement 2,1%. L'assemblée générale de Fortis n'a finalement pas voté sur les opérations de cession à BNP Paribas. Et pour cause : la résolution précédente qui emportait nationalisation de la banque a été repoussée à une courte majorité, puisqu'elle a emporté 49,74% des suffrages en sa faveur. En conséquence, la suite du plan de sauvetage devenait sans objet. 20,32% du capital était représenté. La Fortis Bank, qui avait initialement demandé à pouvoir voter, a finalement renoncé à sa requête.
Les actionnaires de Fortis ont également repoussé la cession des actifs néerlandais à l'Etat néerlandais (dite "point 2.5"), à une majorité plus franche puisque la résolution n'avait emporté que 42,99% d'avis positifs.
Rappelons que le point 2.7, repoussé à 49,74%, emportait "la vente de 50% + 1 action de Fortis Banque à l'État belge (agissant par l'intermédiaire de la SFPI), en ce compris l'obligation de Fortis de financer la SPV pour les crédits structurés à concurrence de 6,86 Milliards d'Euros (soit 731/3% de 9,36 MdsE) - ce qui constitue son exposition à la SPV - dans l'hypothèse où le Protocole d'Accord conclu le 10 octobre 2008 avec BNP Paribas et l'État belge ne se réalise pas".
Le point concernant la BNP Paribas (résolution 2.9) est donc tombé à l'eau. Il emportait 'la vente de 10% des actions de Fortis Insurance Belgium à BNP Paribas ainsi que certaines autres opérations à conclure par Fortis avec BNP Paribas et l'État belge en vertu du Protocole d'Accord conclu le 10 octobre 2008 avec BNP Paribas et l'État belge, tel qu'amendé par l'Avenant, en ce compris le maintien des conventions de distribution des produits d'assurance de Fortis Insurance Belgium à travers le réseau de Fortis Banque, l'engagement réduit de Fortis concernant le financement (limité à un montant d'environ 1 MdE) relatif à la SPV, certains paiements d'intérêts relatifs à la Relative Performance Note (liée aux CASHES) ainsi que l'option d'achat de Fortis portant sur les actions de BNP Paribas détenues par l'État belge (sur toute plus-value au-delà de 68 Euros)".
* Peugeot perd 1,8%. L'étendue de la crise automobile est déjà bien visible dans les comptes 2008 après un quatrième trimestre où la production a chuté. Le résultat opérationnel courant 2008 est tombé à 550 Millions d'Euros, contre 1,75 Milliard en 2007. Après une augmentation de 32,4% au premier semestre, le résultat opérationnel courant du second semestre est négatif de 565 ME, du fait de l'effondrement des volumes vendus et de la moindre absorption des coûts fixes consécutive aux arrêts de production. Pour 2009, le groupe retient l'hypothèse d'un nouveau repli, de l'ordre de 20%, des marchés automobiles en Europe occidentale et sur un marché stable en 2010. PSA s'attend à un premier semestre 2009 "particulièrement difficile" et ne cache pas que 2009 devrait être une année de perte pour le groupe, avec un free cash flow négatif, dans la mesure où les effets des actions d'urgence ne suffiront pas à compenser la chute des marchés et les coûts de restructuration.
(c) Boursier.com - Les informations rédigées par la rédaction de Boursier.com sont réalisés à partir des meilleures sources, même si la société Boursier.com ne peut en garantir l'exhaustivité ni la fiabilité. Ces contenus n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou d'instruments financiers. La responsabilité de la société Boursier.com et/ou de ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun.