(AOF / Funds) - " La volatilité peut aujourd'hui être considérée comme une classe d'actifs à part entière ", selon Crédit Agricole Asset Management. Il évoque deux stratégies d'exposition à la volatilité : l'exposition pure à la volatilité implicite d'un sous-jacent et l'exposition à la prime de risque de volatilité, définie comme l'écart entre la volatilité implicite d'un sous-jacent et sa volatilité réalisée à maturité. La première permet de bénéficier d'une protection quand les marchés d'actions baissent. En effet, les prix des actions et la volatilité implicite affichent une forte corrélation négative lors des mouvements de baisse des marchés. La seconde est une stratégie comparable à la vente d'une prime d'assurance. Elle " génère des rendements corrigés des risques extrêmement attrayants, mais le risque de baisse est nettement supérieur ". Crédit Agricole Asset Management explique enfin qu'une " combinaison des deux stratégies est particulièrement intéressante, car elle permet d'obtenir pour le portefeuille des rentabilités meilleures, avec un risque comparable à celui d'un portefeuille classique ".