Le fonds Valeurs Croissance Rendement de Gaspal Gestion repose sur une approche 'bottom up' de sélection de valeurs offrant un rendement attrayant. Il cherche des valeurs à haut rendement ainsi que des valeurs dont le rendement offre un bon potentiel de croissance à moyen et long terme.
Sur le mois de janvier, VCR baisse de -3,3% à comparer à -6,3% pour l'Eurostoxx50. Et depuis sa création en mai 2008, le fonds affiche un repli de 18,8% contre -41.2% pour l'indice Eurostoxx 50.
Les secteurs affichant les plus fortes contributions à la performance sont : les utilities avec Suez Environnement, la Distribution avec PPR et les SSII avec Atos Origin.
Dans ce contexte de récession économique, les gérants continuent de privilégier les secteurs les plus défensifs. Ils ont renforcé leur position sur France Telecom qui offre un rendement proche de 8%. Le portefeuille conserve près de 35% des liquidités.
Au final, les principales positions du fonds sont France Telecom (4,6%), Total (3,8 %), Sanofi-Aventis (3,4%), Vivendi (3,4%) et Essilor (3,3%).
Notons enfin que sur 6 mois, Morningstar classe le fonds dans le premier décile de sa catégorie (12 ème / 335).
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