(AOF) - Ipsos a annoncé un chiffre d'affaires neuf mois de 613,2 millions d'euros, en hausse de 24,9%. Cette progression s'explique par des effets de périmètre liés à l'intégration de MORI (Royaume Uni), d'Understanding UnLtd (Etats-Unis) et de Camelford Graham (Canada) pour 14,7%, des effets de change pour 2,2% et la croissance organique pour 8%. Au troisième trimestre, la croissance organique n'est ressortie qu'à 7%, en raison d'un effet de base moins favorable qu'au cours du premier semestre et d'une activité commerciale dont la reprise après l'été a été plus lente que les années précédentes. D'après Ipsos, l'activité commerciale du mois d'octobre est satisfaisante. "Néanmoins la relative lenteur de la reprise de septembre est susceptible d'affecter légèrement l'ensemble de la performance annuelle d'Ipsos dont la croissance organique devrait cependant être d'au moins 8%", a tempéré la société. (AOF)
Fondé en 1975, Ipsos est spécialisé dans les études par enquêtes. Son chiffre d'affaires se répartit entre cinq métiers : les études marketing (plus de la moitié du chiffre d'affaires), les études publicitaires, les études médias, les études de satisfaction de clientèle et enfin les sondages d'opinion. En octobre 2005, Ipsos a annoncé l'acquisition du britannique Mori, première société indépendante dans le domaine des études au Royaume-Uni. Par cet achat, il renforce sa position de leader mondial des études par enquêtes, un segment qui croît plus fortement que l'ensemble du marché des études.
Les points forts de la valeur
- Le groupe compte parmi ses clients de grands " consommateurs " d'études, c'est-à-dire les groupes présents dans les produits de grande consommation, mais aussi les groupes de télécommunication et de technologie. - Doté d'une excellente réputation, le groupe est également avantagé par la stabilité et la qualité de son management. - Ipsos est une société sécurisante pour les investisseurs, en raison de sa moindre exposition à la conjoncture publicitaire. - Le groupe entend poursuivre ses opérations de croissance externe ciblées, en vue de se renforcer dans l'un de ses cinq métiers et/ou de compléter sa couverture géographique (notamment en Amérique du Nord, en Europe Centrale et en Asie). Il vise un chiffre d'affaires de 1 milliard en 2007.
Les points faibles de la valeur
- Le groupe, qui réalise 50 % de son chiffre d'affaires hors d'Europe dont 44 % en Amérique du Nord et Amérique Latine, est exposé au dollar. - Le marché des études reste petit au niveau mondial, et sa taille est minime par rapport à celui de la publicité.
- Le secteur de la communication hors média échappe à la baisse des investissements publicitaires, mais dépend des investissements des entreprises, qui eux, évoluent en fonction de la conjoncture économique. - Par ailleurs, un mouvement de concentration dans ce secteur très atomisé pourrait conférer au titre un intérêt spéculatif dans la mesure où le flottant du groupe dépasse les 50 %.