(AOF) - Ipsen a publié un résultat net consolidé annuel 2008 en repli de 2,2% à à 147,2 millions d'euros. Le résultat opérationnel s'est élevé à 180,1 millions d'euros, en baisse de 13,8%. Les ventes consolidées ont atteint 971 millions d'euros pour l'année, en hausse de 5,5%. Le chiffre d'affaires du groupe sur une base comparable (hors ventes consolidées des acquisitions nord-américaines, hors ventes de Ginkor Fort, et à taux de change constant, a progressé de 8,2%. Cette performance est supérieure à l'objectif de croissance de 6,5 à 7,5% établi par le groupe en février 2008. Ipsen versera un dividende de 0,70 euro par action, en hausse de 6.1% d'une année sur l'autre, représentant un taux de distribution d'environ 40% du résultat consolidé. Concernant ses perspectives, le groupe constate des retards dans le démarrage de son chiffre d'affaires depuis le début de l'année 2009 dans certains pays d'Europe de l'Est principalement dus à la perturbation de leurs circuits de distribution du fait de la forte baisse relative de leurs monnaies face à l'euro. En outre, ajoute Ipsen, certains autres pays d'Europe de l'Ouest comme par exemple la Grèce et la Belgique connaissent un début d'année difficile. Ces tendances sont encore accentuées pour le groupe par des effets techniques temporaires de déstockage provenant de certains de ses distributeurs en Chine et en Pologne. "Si le groupe n'exclut pas que ce ralentissement puisse être transitoire sur l'exercice, le premier trimestre 2009 devrait afficher une performance significativement en deçà des attentes", a-t-il souligné. Ipsen dit avoir "d'ores et déjà mis en place diverses mesures nécessaires pour favoriser la reprise dans les meilleurs délais d'un flux commercial stabilisé dans ces pays, tout en protégeant activement ses marges". Le groupe s'attachera néanmoins dans ce contexte à atteindre son objectif de marge opérationnelle ajustée d'environ 14% au titre de l'exercice 2009. Enfin, compte tenu des acquisitions que le Groupe a réalisées en Amérique du Nord, le groupe prévoit d'enregistrer en 2009 un taux effectif d'impôt compris entre 18et 20% du résultat avant impôts de ses activités poursuivies en 2009. (AOF)
Ipsen est un groupe pharmaceutique européen qui commercialise actuellement plus de 20 médicaments et rassemble près de 4000 collaborateurs dans le monde. Le groupe est solidement implanté dans cinq pays d'Europe (France, Espagne, Italie, Allemagne et Royaume-Uni) qui représentent son marché principal et également dans la plupart des autres pays d'Europe.
Les points forts de la valeur
-Même si, à ce jour, Dysport/Reloxin et Autogel n'ont généré aucune vente et par conséquent pas le moindre bénéfice, le potentiel de ces médicaments semble sous-estimé sur un marché américain pesant pas moins de 875 millions de dollars.. - Avec un portefeuille de médicaments offrant d'importantes marges et une progression annuelle du bénéfice par action attendue à 15% sur une base actuarielle (contre 11% pour le secteur), Ipsen cumule des avantages que peu de groupes du secteur pharmaceutique possèdent.
Les points faibles de la valeur
- Le laboratoire est très dépendant du Dysport/Reloxin et d'Autogel. - Ipsen devrait être pénalisé par la baisse du prix du Tanakan en France.
La stratégie de développement du groupe repose sur une complémentarité entre les produits des domaines thérapeutiques ciblés (oncologie, endocrinologie et désordres neuromusculaires), moteurs de sa croissance, et les produits de médecine générale qui contribuent notamment au financement de sa recherche.
Pharmacie - Santé
Selon une étude menée par le BIPE (Bureau d'informations et de prévisions économiques), le plan de réduction des dépenses de santé mis en place par les autorités publiques en France sur la période 2005-2007 a dépassé les objectifs : les économies de 2,75 milliards d'euros, réalisées notamment grâce aux génériques, aux baisses de prix, aux réductions de remboursements et à une gestion plus stricte des médicaments en milieu hospitalier, sont bien supérieures aux 2,2 milliards d'euros escomptés. Le BIPE estime que, sur la période 2008-2012, pour éviter un taux de croissance des dépenses de médicaments compris entre 8% et 10%, les pouvoirs publics seront tenus de poursuivre leur programme de restrictions. Cela passera en particulier par un développement des déremboursements. Après l'instauration des franchises médicales, plus de deux cents médicaments sont en libre accès dans les officines, depuis cet été, pour favoriser l'automédication des Français. D'après l'Association des laboratoires pour une automédication responsable (Afipa), le marché de l'automédication, qui comprend à la fois les médicaments non remboursables et remboursables disponibles sans ordonnance, s'est développé de 4,4% en 2007 pour atteindre 1,9 milliard d'euros.